สวัสดีตอนเช้า - 17 พ.ค. 2567 เคลื่อนไหวในกรอบ 1370-1385 จุด

17 May 24 9:00 AM

Slide109a63ec2-51a8-46e2-97ad-40a2d0a85724-20240911230155

เคลื่อนไหวในกรอบ 1370-1385 จุด

ความหวังการลดดอกเบี้ยเฟดของตลาด ยังเป็นปัจจัยหนุน อย่างไรก็ตาม แนวต้านบริเวณ 1380-1385 จุด ยังไม่สามารถขึ้นทะลุผ่านได้ ทำให้กรอบบนยังถูกจำกัดบริเวณนี้ ส่วนกรอบล่างมีแนวรับอยู่ที่ 1370 และ 1365 จุด ตามลำดับ ทำให้คาด SET มีแนวโน้มเคลื่อนไหวภายในกรอบระหว่าง 1370-1385 จุด

ประเด็นสำคัญ

• นายโทมัส บาร์กิน ปธ. Fed สาขาริชมอนด์ รวมทั้ง จนท. Fed หลายรายแสดงความเห็นว่า Fed ควรรอให้เงินเฟ้อชะลอตัวลงมากกว่านี้ ก่อนที่จะตัดสินใจปรับลด ดบ.
• วานนี้ราคาหุ้นกลุ่มบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของจีนปรับขึ้น โดยได้แรงหนุนจากรัฐบาลจีนจะออกนโยบายสนับสนุนการซื้อบ้านค้างสต็อกหลายล้านยูนิต มูลค่ากว่า 67.5 ล้านลบ. เพื่อกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์
• Toshiba Corp. เตรียมลดพนักงานกว่า 4,000 ตำแหน่ง ผ่านข้อเสนอการเกษียณอายุก่อนกำหนด และจะรวมบริษัทในเครือทั้ง 4 แห่งเข้ากับบริษัทแม่ โดยมีเป้าหมายเพื่อลดต้นทุนและพลิกฟื้นธุรกิจ
• กบน. เห็นชอบลดการชดเชยน้ำมันดีเซลอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาขายปลีกปรับขึ้น 50 สตางค์/ลิตร ปัจจุบันอยู่ที่ 31.94 บาท/ลิตร มีผลตั้งแต่วันที่ 17 พ.ค.นี้ คาดช่วยเพิ่มสภาพคล่องกองทุนน้ำมัน
• รมว.คลัง ระบุการหารือกับผู้ว่า ธปท. วานนี้ ไม่มีการคุยเรื่องลด ดบ. โดยเข้าใจว่าเป็นหน้าที่ของ ธปท. และ กนง. แต่ขอให้ ปชช. โดยเฉพาะรายย่อยเข้าถึงแหล่งสินเชื่อได้ง่ายขึ้น พร้อมเตรียมปรับเป้ากรอบเงินเฟ้อ 1-3% ใหม่ หลังใช้มานาน 3-4 ปี
• จับตา สศช.แถลง GDP 1Q67 วันที่ 20 พ.ค. ขณะที่ TDRI คาดแรงกดดันจาก ศก. โลกชะลอกระทบส่งออก เบิกจ่ายงบล่าช้า ฉุดการขับเคลื่อน ศก. รวมทั้งหนี้ครัวเรือนสูง ชะลอการใช้จ่ายภาคครัวเรือน
• REIC ระบุสถานการณ์ตลาดที่อยู่อาศัย 1Q67 ชะลอตัวมากด้านอุปสงค์ จำนวนหน่วยโอนกรรมสิทธิ์ที่อยู่อาศัยทั่ว ปท. ลดลง 13.8% จำนวนเงินสินเชื่อปล่อยใหม่ขยายตัวลดลง 20.5% ต่ำสุดรอบ 25 ไตรมาส

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ โดยยังให้น้ำหนักกับการติดตามโค้งสุดท้ายของการประกาศผลประกอบการ 1Q67 ของกลุ่ม Real Sector ที่จะทยอยออกมาในสัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์สุดท้าย ซึ่งคาดว่าจะยังเห็นภาพการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานที่ช้า ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐและยูโรโซนที่จะประกาศออกมาคาดยังไม่เห็นสัญญาณการปรับลง ซึ่งอาจกดดันตลาดการเงินในช่วงสั้นได้ แต่อย่างไรก็ดี ภาพการผลิตของจีนคาดจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวอย่างช้าๆ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ตลาดหุ้นไทยจะเคลื่อนไหวในกรอบ โดยให้น้ำหนักกับการติดตามโค้งสุดท้ายของการประกาศผลประกอบการ 1Q67 ของกลุ่ม Real Sector ในสัปดาห์นี้ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก ดังนี้
1) หุ้นธีม Earnings Play สำหรับเก็งกำไรผลประกอบการ 1Q67 ซึ่งคาดจะเติบโตดี YoY อีกทั้งมองราคาหุ้นยังไม่ได้ปรับตัวขึ้นไม่มาก เลือก AOT BDMS BEM ERW MINT BCH OSP
2) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไรในหุ้นคาดมีโมเมนตัมกำไร 2Q67 เติบโตดีทั้ง YoY และ QoQ เลือก BEM KCE HMPRO THRE TIDLOR
3) สถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มเบาบางลง และรายงานสต๊อกน้ำมันที่เพิ่มมากกว่าคาดในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งยังเป็นทิศทางตามฤดูกาล ในกรณีฐานที่เป็นสงครามเงา ราคาน้ำมันดิบ Bent จะอยู่ในระดับที่ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ดังนั้นการมีหุ้นน้ำมันสำหรับป้องกันความเสี่ยง (Hedging) จากกรณีความไม่สงบในตะวันออกกลาง สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง เลือกหุ้นน้ำมันขั้นต้นอย่าง PTTEP

Daily Top picks

OSP 2Q67 คาดผลประกอบการดีต่อเนื่อง หนุนจากช่วงไฮซีซั่นของยอดขายเครื่องดื่มบำรุงกำลังใน ปท. และอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง การควบคุมต้นทุนขายและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง เราปรับประมาณการกำไรปี 2567 เพิ่มขึ้นสู่ 2.75 พันลบ. (+14.7%YoY ) จากบริหารต้นทุนที่ดีขึ้นและการฟื้นตัวของยอดขาย
ADVANC 2Q67 คาดกำไรจะเติบโต YoY จากรายได้ที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยวและรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง อีกทั้งคาดค่าใช้จ่ายในการบริหารจะไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก synergy ด้านต้นทุนเริ่มเห็นผลแล้ว คาดกำไรปี 2567 จะเพิ่มขึ้นสู่ 3.16 หมื่นลบ. (+10.9%YoY)

บทวิเคราะห์วันนี้

OSP (High Conviction) – ภาพรวมครึ่งแรกของปี 2567 แข็งแกร่ง
BCH – 1Q67: กำไรตามคาด
CENTEL – 1Q67: กำไรดีกว่าคาดจากธุรกิจโรงแรมที่แข็งแกร่ง
TIDLOR – กำไรเติบโตดีและมีโอกาสเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผล

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240517_T

Move between 1370-1385

Market today

Hopes the Fed will cut interest rate is still a catalyst. However, the index was not able to break through resistance between 1380-1385, limiting the upper bound to this point. The lower bound is at supports of 1370 and 1365, keeping movement between 1370-1385.

Today’s highlights

• Thomas Barkin, President of the Richmond Fed, along with several other Fed officials, believe the Fed should wait for inflation to slow further before deciding to cut interest rates.
• Share prices of Chinese real estate developers rose yesterday, boosted by the Chinese government's plans to support the purchase of millions of unsold housing units worth over 675 billion yuan to stimulate the real estate sector.
• Toshiba Corp. plans to cut more than 4,000 jobs through an early retirement program and will consolidate four of its subsidiaries into the parent company, aiming to reduce costs and revive its business.
• The OFFO approved another reduction in the diesel subsidy, which will raise retail prices by Bt0.50/litre to Bt31.94/litre, effective May 17. This is expected to improve oil fund liquidity.
• The Minister of Finance said in yesterday's discussion with the BoT, there was no talk of lowering interest rates, as this is the responsibility of the BoT and the MPC. However, he requested easier access to credit for the public, especially retail borrowers. The minister is also preparing to revise the inflation target range of 1-3%, which has been in use for 3-4 years.
• Attention is on the NESDC announcement of 1Q24 GDP on May 20. TDRI expects pressure from the global economic slowdown to hurt exports, with delays in budget disbursement hindering economic drivers and high household debt slowing consumer spending.
• REIC reported a sharp slowing in demand for the residential market in 1Q24, with housing unit transfers nationwide falling 13.8% and new housing loan growth declining 20.5% to the lowest in 25 quarters.

Strategy today

In the short term, the SET is expected to be range-bound as it focuses on the final week of 1Q24 earnings announcements, which are expected to show slow recovery. US and eurozone inflation will be reported this week but are not expected to decrease, and thus may pressure financial markets in the short term. However, production in China is expected to see gradual recovery. Our strategy is “Selective Buy”.

Trading today

The Thai capital market is expected to be range-bound as the market focuses on the final week of 1Q24 earnings announcements. We recommend “Selective Buy” with three main themes:
1) Speculation on 1Q24 earnings expected to grow YoY to be announced this week, while stock prices have not moved up much – AOT, BDMS, BEM, ERW, MINT, BCH and OSP.
2) For high-risk-takers and those who like to speculate on stocks whose 2Q24 profit is expected to grow YoY and QoQ – BEM, KCE, HMPRO, THRE and TIDLOR.
3) The situation in the Middle East has moderated, while crude oil inventory was higher last week than expected due to seasonal factors. For the base case of a shadow war, Brent is expected to be ~US$90/bbl. Therefore, having oil stocks will help hedge risk from Middle East tension. For high-risk-takers, we recommend an upstream oil stock – PTTEP.

Daily top picks

OSP: 2Q24 profit is expected to continue to be good, supported by high season for domestic energy drink sales and strong gross margin in response to control over expenses and lower commodity prices. We raise our 2024 profit forecast to Bt2.75bn (+14.7%) to accommodate the better cost management and sales recovery.
ADVANC: 2Q24 profit is expected to grow YoY from higher tourism-related and mobile phone revenue and no significant increase in management expense as synergy on costs start to be felt. 2024 profit is expected to rise to Bt31.6bn (+10.9%).

Today’s reports

OSP (High conviction) – 1H24 looking excellent
BCH – 1Q24: In line with estimates
CENTEL – 1Q24: Beat estimates on strong hotel ops
TIDLOR – Good earnings growth with upside on dividend

Click here to read and/or download file Daily240517_E