สรุปสาระสำคัญ
• ASML รายงานกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 29% QoQ โดยยอดขายเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขึ้นต้นแข็งแกร่งดีกว่าคาดใน 2Q24 โดยมียอดขาย ArFi และ EUV เป็นหลัก จีน, เกาหลีใต้, และไต้หวันเป็นตลาดหลัก
• ASML คาดการณ์ยอดขายและอัตรากำไรขึ้นต้นสูงใน 3Q24 ประมาณการรายได้ปี 2024 ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ครึ่งปีหลังแข็งแกร่งกว่าครึ่งปีแรก ยอดขาย Memory จะเพิ่มขึ้น ขณะที่ Logic จะลดลงเล็กน้อย
• บริษัทคาดว่าจะมีการเติบโตและฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ การอัปเดต ASML บนเทคโนโลยี EUV: การเพิ่มขึ้นของระบบ NA 0.33, ระบบ NA สูงที่จัดส่งและบรรลุความละเอียด 8 นาโนเมตร แนวโน้มระยะยาวเป็นบวก ขับเคลื่อนโดย AI การเปลี่ยนแปลงด้านพลังงาน และโรงงานใหม่ๆ ทั่วโลก
17 July 2024 ASML Holding NV ASMLBloomberg ASML NA
Reuters ASML.AS
ASML: 2Q24 ยอดขายแข็งแกร่งดีกว่าคาด, บริษัทมีแผนเพิ่มกำลังการผลิตและการลงทุนในเทคโนโลยีเพื่อรองรับการเติบโต
Earnings Result
ASML รายงานกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 29% QoQ โดยยอดขายเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขึ้นต้นแข็งแกร่งดีกว่าคาดใน 2Q24 โดยมียอดขาย ArFi และ EUV เป็นหลัก จีน, เกาหลีใต้, และไต้หวันเป็นตลาดหลัก ASML คาดการณ์ยอดขายและอัตรากำไรขึ้นต้นสูงใน 3Q24 ประมาณการรายได้ปี 2024 ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ครึ่งปีหลังแข็งแกร่งกว่าครึ่งปีแรก ยอดขาย Memory จะเพิ่มขึ้น ขณะที่ Logic จะลดลงเล็กน้อย บริษัทคาดว่าจะมีการเติบโตและฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ การอัปเดต ASML บนเทคโนโลยี EUV: การเพิ่มขึ้นของระบบ NA 0.33, ระบบ NA สูงที่จัดส่งและบรรลุความละเอียด 8 นาโนเมตร แนวโน้มระยะยาวเป็นบวก ขับเคลื่อนโดย AI การเปลี่ยนแปลงด้านพลังงาน และโรงงานใหม่ๆ ทั่วโลก
กำไรสุทธิเติบโต QoQ ตามคาด
กำไรสุทธิ 2Q24 อยู่ที่ 1.58 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 29% QoQ (ลดลง 19% YoY) ตามคาด ส่วนรายได้รวมอยู่ที่ 6.2 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 17% QoQ ดีกว่าคาดที่ 6.0 พันล้านยูโร สำหรับกำไรสุทธิ 1H24 ลดลง 18.0% YoY อยู่ที่ 3.2 พันล้านยูโร อัตรากำไรขึ้นต้นใน 2Q24 อยู่ที่ 51.5% แข็งแกร่งขึ้นจาก 51.3% ใน 2Q23 และดีกว่าคาดที่ 50.5%
ยอดขายแข็งแกร่งและดีกว่าคาด
รายได้รวมอยู่ที่ 6.2 พันล้านยูโร มียอดขาย System อยู่ที่ 4.8 พันล้านยูโร แบ่งออกเป็น ArFi 50% และ EUV 31% อื่นๆ 19% ยอดขายตามประเทศ 49% ในจีน, 28% เกาหลีใต้, 11% ไต้หวัน, USA 3% อื่นรวมๆ 9% ยอดขายรวม 1H24 ลดลง 15.5% เป็น 11.5 พันล้านยูโร เมื่อเทียบกับ 13.6 พันล้านยูโร ใน 1H23 การลดลงเป็นหลักเนื่องจากการลดลงของปริมาณการขาย NXE systems อย่างไรก็ตาม ยอดขายบริการและฟิลด์ออปชั่นเพิ่มขึ้น โดยมีการขับเคลื่อนหลักจากยอดขายบริการ
3Q และ 2024 Outlook
ยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นใน 3Q24 ของ ASML คาดว่าจะสูง โดยมีรายได้จากการจัดการฐานการติดตั้งที่มั่นคง แนวโน้มปี 2024 ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ 2H24 จะแข็งแกร่งกว่าครึ่งแรก รายได้จาก Memory จะเพิ่มขึ้น ในขณะที่รายได้ของ Logic จะลดลงเล็กน้อย
Operations Update
การอัพเดตเทคโนโลยี EUV ของ ASML โดยเน้นที่ระบบ 0.33 NA และ 0.55 NA โดยเน้นย้ำถึงการจัดส่ง การติดตั้ง ความสนใจของลูกค้า และความสำเร็จของระบบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบ High NA ที่ให้บันทึกความละเอียดใหม่และเพิ่มความหนาแน่นของทรานซิสเตอร์สามเท่า เรามองในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสทางธุรกิจของเราหลังจากปี 2024 เนื่องจากสินค้าคงคลังเซมิคอนดักเตอร์และการใช้เครื่องมือลิโธดีขึ้น โดยมองว่า AI เป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการฟื้นตัวและการเติบโตของอุตสาหกรรม และคาดว่าปี 2025 จะแข็งแกร่ง ตามความต้องการของลูกค้าและงานที่ค้างอยู่ ตลาดปลายทางสำหรับเซมิคอนดักเตอร์กำลังขยายตัวและต้องการโหนดขั้นสูงและโหนดที่เติบโตเต็มที่ และกำลังเตรียมการผลิตใหม่ๆ ทั่วโลกที่จะใช้ระบบของ ASML
Risks and concerns
ปัจจัยเสี่ยงที่บริษัทกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้ ได้แก่ การแข่งขันที่เข้มข้น, การเปลี่ยนแปลงที่ไม่แน่นอนในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์, ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์จำนวนน้อยและลูกค้าน้อย, ความท้าทายในการตอบสนองความต้องการ, และความเสี่ยงเกี่ยวกับสิทธิบัตรและกิจการระหว่างประเทศ.
ASML รายงานกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 29% QoQ โดยยอดขายเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขึ้นต้นแข็งแกร่งดีกว่าคาดใน 2Q24 โดยมียอดขาย ArFi และ EUV เป็นหลัก จีน, เกาหลีใต้, และไต้หวันเป็นตลาดหลัก ASML คาดการณ์ยอดขายและอัตรากำไรขึ้นต้นสูงใน 3Q24 ประมาณการรายได้ปี 2024 ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ครึ่งปีหลังแข็งแกร่งกว่าครึ่งปีแรก ยอดขาย Memory จะเพิ่มขึ้น ขณะที่ Logic จะลดลงเล็กน้อย บริษัทคาดว่าจะมีการเติบโตและฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ การอัปเดต ASML บนเทคโนโลยี EUV: การเพิ่มขึ้นของระบบ NA 0.33, ระบบ NA สูงที่จัดส่งและบรรลุความละเอียด 8 นาโนเมตร แนวโน้มระยะยาวเป็นบวก ขับเคลื่อนโดย AI การเปลี่ยนแปลงด้านพลังงาน และโรงงานใหม่ๆ ทั่วโลก
กำไรสุทธิเติบโต QoQ ตามคาด
กำไรสุทธิ 2Q24 อยู่ที่ 1.58 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 29% QoQ (ลดลง 19% YoY) ตามคาด ส่วนรายได้รวมอยู่ที่ 6.2 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 17% QoQ ดีกว่าคาดที่ 6.0 พันล้านยูโร สำหรับกำไรสุทธิ 1H24 ลดลง 18.0% YoY อยู่ที่ 3.2 พันล้านยูโร อัตรากำไรขึ้นต้นใน 2Q24 อยู่ที่ 51.5% แข็งแกร่งขึ้นจาก 51.3% ใน 2Q23 และดีกว่าคาดที่ 50.5%
ยอดขายแข็งแกร่งและดีกว่าคาด
รายได้รวมอยู่ที่ 6.2 พันล้านยูโร มียอดขาย System อยู่ที่ 4.8 พันล้านยูโร แบ่งออกเป็น ArFi 50% และ EUV 31% อื่นๆ 19% ยอดขายตามประเทศ 49% ในจีน, 28% เกาหลีใต้, 11% ไต้หวัน, USA 3% อื่นรวมๆ 9% ยอดขายรวม 1H24 ลดลง 15.5% เป็น 11.5 พันล้านยูโร เมื่อเทียบกับ 13.6 พันล้านยูโร ใน 1H23 การลดลงเป็นหลักเนื่องจากการลดลงของปริมาณการขาย NXE systems อย่างไรก็ตาม ยอดขายบริการและฟิลด์ออปชั่นเพิ่มขึ้น โดยมีการขับเคลื่อนหลักจากยอดขายบริการ
3Q และ 2024 Outlook
ยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นใน 3Q24 ของ ASML คาดว่าจะสูง โดยมีรายได้จากการจัดการฐานการติดตั้งที่มั่นคง แนวโน้มปี 2024 ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ 2H24 จะแข็งแกร่งกว่าครึ่งแรก รายได้จาก Memory จะเพิ่มขึ้น ในขณะที่รายได้ของ Logic จะลดลงเล็กน้อย
Operations Update
การอัพเดตเทคโนโลยี EUV ของ ASML โดยเน้นที่ระบบ 0.33 NA และ 0.55 NA โดยเน้นย้ำถึงการจัดส่ง การติดตั้ง ความสนใจของลูกค้า และความสำเร็จของระบบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบ High NA ที่ให้บันทึกความละเอียดใหม่และเพิ่มความหนาแน่นของทรานซิสเตอร์สามเท่า เรามองในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสทางธุรกิจของเราหลังจากปี 2024 เนื่องจากสินค้าคงคลังเซมิคอนดักเตอร์และการใช้เครื่องมือลิโธดีขึ้น โดยมองว่า AI เป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการฟื้นตัวและการเติบโตของอุตสาหกรรม และคาดว่าปี 2025 จะแข็งแกร่ง ตามความต้องการของลูกค้าและงานที่ค้างอยู่ ตลาดปลายทางสำหรับเซมิคอนดักเตอร์กำลังขยายตัวและต้องการโหนดขั้นสูงและโหนดที่เติบโตเต็มที่ และกำลังเตรียมการผลิตใหม่ๆ ทั่วโลกที่จะใช้ระบบของ ASML
Risks and concerns
ปัจจัยเสี่ยงที่บริษัทกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้ ได้แก่ การแข่งขันที่เข้มข้น, การเปลี่ยนแปลงที่ไม่แน่นอนในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์, ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์จำนวนน้อยและลูกค้าน้อย, ความท้าทายในการตอบสนองความต้องการ, และความเสี่ยงเกี่ยวกับสิทธิบัตรและกิจการระหว่างประเทศ.
| Revenue - %Chg YoY | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24E | 4Q24E | 1Q25E |
|---|---|---|---|---|---|
| Lithography System | -25.8% | -14.2% | 12.8% | 12.9% | 47.4% |
| EUV | -36.8% | -28.8% | 49.9% | 47.2% | 86.9% |
| ArF - Immersion | -3.5% | -13.3% | -19.4% | 3.8% | 24.8% |
| ArF - Dry | -25.8% | 197.2% | 32.7% | 13.8% | 86.1% |
| Sentiment | 3Q23 | 4Q23 | 1Q24 | 2Q24 |
|---|---|---|---|---|
| net profit | Positive | Positive | Positive | Positive |
| margin | Neutral | Neutral | Neutral | Neutral |
| revenue | Positive | Positive | Neutral | Positive |
| Stock data | |
|---|---|
| Market Cap (EUR Billion) | 361.82 |
| Beta | 2.06 |
| Last close | 905.50 |
| 12-m Low / High | 534.4 / 1021.8 |
| Target price | 1052.00 |
| Return Potential | 16.2 % |
| % of Buy / Sell rating | 75.0 % / 5.0 % |
| Valuation data | 12m Forward | 5-Yr Average |
|---|---|---|
| P/E | 36.35 | 41.74 |
| P/B | 23.30 | 18.26 |
| P/S | 13.31 | 11.21 |
| EV/EBITDA | 38.19 | 29.60 |
| Dividend Yield | 0.0 % |
ASML Holding NV
ASML Holding N.V. develops, produces, and markets semiconductor manufacturing equipment, specifically machines for the production of chips through lithography. The Company services clients worldwide.
Stocks Mentioned
Most Read
1
3
4
Related Articles
Most Read
1
3
4