Earnings Brief - Microsoft (MSFT) งบดีในภาพรวม แต่หุ้นลงหลังรายได้คลาวด์ผิดคาดเล็กน้อย

ภาพกำไรยังคงเติบโตดี
ผลกำไรสุทธิของ Microsoft เพิ่มขึ้น 10% YoY และ 19% QoQ อยู่ที่ 3.2$ ต่อหุ้น ขณะที่อัตรากำไรการดำเนินงานใน 4Q24 อยู่ที่ประมาณ 45.4% การเติบโตนี้ได้รับการขับเคลื่อนโดยการแสดงผลที่แข็งแกร่งของธุรกิจ Microsoft Cloud และ AI ในภาพรวมผลการดำเนินงานทางการเงินของ Microsoft แสดงถึงความสามารถในการใช้โอกาสที่มีอยู่จากเทคโนโลยี AI และ cloud

รายได้เติบโตดีทุกธุรกิจ
รายได้รวมดีกว่าคาดและเติบโต 12%YoY อยู่ที่ 69.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มีแรงสนับสนุนจากรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่โต 175%YoY โดยรายได้ในทุกธุรกิจเติบโตได้ดีกว่าคาด เช่น Microsoft 365 +15%YoY ด้าน Dynamics products +15%YoY อย่างไรก็ดี Intelligent Cloud โต 21%YoY แต่ต่ำกว่าคาด ซึ่งภาพนี้สะท้อนให้เห็นการเติบโตของรายได้สำหรับแต่ละธุรกิจและผลงานที่แข็งแกร่งใน Productivity และ Business Processes และ Intelligent Cloud ในขณะที่ More Personal Computing ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมาก

Balance sheet and cashflow
สินทรัพย์รวมของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 512,163 ล้านดอลลาร์เป็น 533,898 ล้านดอลลาร์ สินทรัพย์หมุนเวียนลดลงจาก 159,734 ล้านดอลลาร์เป็น 147,080 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ทรัพย์สินและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นจาก 135,591 ล้านดอลลาร์เป็น 166,902 ล้านดอลลาร์ หนี้สินลดลงจาก 243,686 ล้านดอลลาร์เป็น 231,203 ล้านดอลลาร์ ส่วนผู้ถือหุ้นมีผลตอบแทนเพิ่มขึ้นจาก 268,477 ล้านดอลลาร์เป็น 302,695 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้เงินสดที่ได้จากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นจาก 18,853 ล้านดอลลาร์เป็น 22,291 ล้านดอลลาร์ ส่วนกิจกรรมทางการเงินลดลงจาก 10,147 ล้านดอลลาร์เป็น -11,243 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินที่ใช้ในกิจกรรมลงทุนลดลงจาก 71,925 ล้านดอลลาร์เป็น -14,112 ล้านดอลลาร์ ด้านการเปลี่ยนแปลงเงินสดและเงินฝากประจำธนาคารลดลงจาก -63,147 ล้านดอลลาร์เป็น -3,358 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มธุรกิจในระยะถัดไป
บริษัทคาดจะใช้จ่ายในด้าน AI ราว $80bn ในปี 25 ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับกลุ่มเทคฯใหญ่ที่มีการลงทุนหมื่นล้านดอลฯใน data center นอกจากนี้บริษัทกำลังพยายามกระตุ้นยอดขายพีซีผ่าน Copilot+PC โดยแนวคิดคือพีซี AI จะสามารถรันแอปพลิเคชัน AI ได้โดยตรง แทนที่จะผ่านคลาวด์