PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
-
Alibaba ไตรมาสล่าสุดรายได้รวมยังเติบโตระดับกลางหลักเดียว หนุนหลักจากธุรกิจ Cloud ที่เร่งตัวแรงจากความต้องการใช้งาน AI
ขณะที่ธุรกิจอีคอมเมิร์ซในจีนเริ่มเห็นการฟื้นตัวของ Traffic จาก Quick Commerce อย่างไรก็ตาม กำไรระยะสั้นยังถูกกดดันจากรอบการลงทุนขนาดใหญ่ ทั้งในโครงสร้างพื้นฐาน Cloud, Data Center และการอุดหนุน Instant Commerce ทำให้กำไรปรับลดลงแรง
- มุมมองการลงทุนเราแนะทยอยสะสม Alibaba ในจังหวะความกังวลเรื่องกำไรระยะสั้น
- Alibaba อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้างสู่บริษัทที่ขับเคลื่อนด้วย AI และ Cloud อย่างชัดเจน โดยไตรมาสล่าสุดรายได้รวมยังเติบโตระดับกลางหลักเดียว หนุนหลักจากธุรกิจ Cloud ที่เร่งตัวแรงจากความต้องการใช้งาน AI
- ขณะที่ธุรกิจอีคอมเมิร์ซในจีนเริ่มเห็นการฟื้นตัวของ Traffic จาก Quick Commerce ซึ่งช่วยขยาย GMV และฐานผู้ใช้งานได้ดีอย่างไรก็ตาม กำไรระยะสั้นยังถูกกดดันจากรอบการลงทุนขนาดใหญ่ ทั้งในโครงสร้างพื้นฐาน Cloud, Data Center และการอุดหนุน Instant Commerce ทำให้กำไรปรับลดลงแรง
- มุมมองการลงทุนเราแนะทยอยสะสม Alibaba ในจังหวะความกังวลเรื่องกำไรระยะสั้น โดยมีแรงหนุนจาก 1) Cloud และ AI มีแนวโน้มเป็น Growth Engine ที่แข็งแรง 2) Quick Commerce เริ่มผ่านจุดต่ำสุดของการขาดทุน 3) ฐานะการเงินแข็งแกร่ง รองรับรอบลงทุน AI/Cloud 4) E-Commerce ต่างประเทศพลิกกำไร และยังมีพื้นที่เติบโตจากการใช้งาน AI
- ในขณะที่ความเสี่ยงหลักยังอยู่ที่แรงกดดัน margin ในระยะสั้นจากการแข่งขันด้านอีคอมเมิร์ซและภาระเงินลงทุนสูง
Stocks Mentioned
Author
สิทธิชัย ดวงรัตนฉายา
Most Read
1
2
4
Related Articles
Most Read
1
2
4