Offshore Stock Update

InnovestX Offshore Stock Update – Microsoft (MSFT.US)

31 Jul 24 12:00 AM
MSFT
สรุปสาระสำคัญ
  • Microsoft เผยงบ 4Q24 ดีกว่าคาดในภาพรวม โดยรายได้โต 15%YoY และกำไรโต 10%YoY หลังมีแรงหนุนจากภาพรวมในทุกกลุ่มธุรกิจที่มีการเติบโตที่ดี
  • บริษัทเพิ่มการลงทุนอย่างมากในการขยายเครือข่ายศูนย์ข้อมูล โดยค่าใช้จ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้น 77.6% และคาดค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นอีกในปีงบประมาณใหม่โดยเฉพาะในส่วน AI
Microsoft งบโตดีในทุกกลุ่มธุรกิจ...คาดหวังการเติบโตต่อเนื่องในปี 25

 

Microsoft เผยงบ 4Q24 ดีกว่าคาดในภาพรวม โดยรายได้โต 15%YoY และกำไรโต 10%YoY หลังมีแรงหนุนจากภาพรวมในทุกกลุ่มธุรกิจที่มีการเติบโตที่ดี นอกจากนี้บริษัทเพิ่มการลงทุนอย่างมากในการขยายเครือข่ายศูนย์ข้อมูล โดยค่าใช้จ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้น 77.6% และคาดค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นอีกในปีงบประมาณใหม่โดยเฉพาะในส่วน AI

 

มุมมองของ InnovestX

ถึงแม้งบจะออกมาดีกว่าคาดในภาพรวม แต่อย่างไรก็ดีราคาหุ้นตอบสนองเชิงลบและปรับตัวลงกว่า 4% หลังเรามองว่าเป็นผลมาจาก 1) รายได้ในกลุ่มคลาวด์ที่ออกมาต่ำกว่าคาด โดยรายได้จาก Intelligent Cloud โตต่ำกว่าคาด 19% และรายได้จาก Azure โต 29% ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย รวมถึงให้คาดการณ์การเติบโตคลาวด์ Azure อยู่ที่ 28-29% ซึ่งต่ำกว่าคาดที่ 29.7% อย่างไรก็ดีเรามองว่าการเติบโตถือได้ว่าอยู่ในระดับสูง ประกอบกับรายได้ในธุรกิจอื่นก็ยังคงเติบโตสม่ำเสมอ สะท้อนได้ว่าการปรับตัวลงของราคาหุ้นเป็นผลกระทบจาก High expectation มากกว่าปัจจัยพื้นฐาน 2) ภาพค่าใช้จ่ายที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นโดยใน 4Q24 อยู่ที่ $19bn ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกันกับ GOOGL ที่มี CAPEX ที่สูง แต่อย่างไรก็ดีเรามองประเด็นนี้กดดันในระยะสั้นและส่งผลดีต่อภาพระยะยาวหลังเพื่อรองรับความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นและขจัดข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต 3) มองประเด็นความผิดพลาดของ CRWD ในการอัปเกรดข้อมูลที่ส่งผลให้ Window ล่มนั้นมีผลกระทบจำกัดต่อ MSFT รวมถึงมองว่า Cybersecurity ของ MSFT อาจได้รับประโยชน์จากความผิดพลาดของ CRWD ด้วยซ้ำหลังลูกค้าที่ได้รับผลกระทบบางส่วนกำลังเรียกค่าเสียหายจาก CRWD ประกอบกับคำสั่งซื้อที่อาจมีแรงกดดันจากความผิดพลาดด้วย

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก  MSFT_Offshore Stock 240731_T
Stocks Mentioned
MSFT.NB
Most Read
1/5
Related Articles
Most Read
1/5