PDF Available

INVX Offshore Stock Update – TSMC Earnings 1Q26 (TSM.US, 2330.TT)

By สิทธิชัย ดวงรัตนฉายา|17 Apr 26 10:03 AM

สรุปสาระสำคัญ

TSMC รายงาน 1Q26 แข็งแกร่งกว่าคาด โดยรายได้อยู่ที่ US$35.9bn เพิ่มขึ้น 6.4% QoQ และ 40.6% YoY ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ NT$572.5bn เพิ่มขึ้น 58.3% YoY สะท้อนว่าอุปสงค์ชิปขั้นสูงยังแข็งแรงต่อเนื่อง สำหรับ 2Q26 บริษัทคาดรายได้ US$39.0-40.2bn และปรับเพิ่มมุมมองรายได้ปี 2026 เป็น เติบโตมากกว่า 30% ในสกุลดอลลาร์สหรัฐ โดยผู้บริหารย้ำว่า AI demand ยังแข็งแรงมาก และ agentic AI จะยิ่งหนุนความต้องการคอมพิวต์เพิ่มขึ้น เรายังมอง TSMC เป็นหุ้นหลักในธีมการลงทุนใน AI จากความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีและแนวโน้มการเติบโตของ N2/N3

TSMC รายงาน 1Q26 แข็งแกร่งกว่าคาด โดยรายได้อยู่ที่ US$35.9bn เพิ่มขึ้น 6.4% QoQ และ 40.6% YoY ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ NT$572.5bn เพิ่มขึ้น 58.3% YoY สะท้อนว่าอุปสงค์ชิปขั้นสูงยังแข็งแรงต่อเนื่อง
ด้านกำไรทำได้ดีกว่าที่ตลาดคาด โดย gross margin อยู่ที่ 66.2% และ operating margin อยู่ที่ 58.1% สูงขึ้นจากไตรมาสก่อน จาก utilization ที่ดีขึ้น การควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และอัตราแลกเปลี่ยนที่เอื้อประโยชน์
โครงสร้างรายได้ยังขับเคลื่อนโดย AI ชัดเจนขึ้น โดย HPC คิดเป็น 61% ของรายได้รวม เพิ่มจาก 55% ใน 4Q25 ขณะที่ Smartphone ลดลงเหลือ 26% ตามฤดูกาล และรายได้จากโหนด 7nm และต่ำกว่า ยังสูงถึง 74% ของ wafer revenue
สำหรับ 2Q26 บริษัทคาดรายได้ US$39.0-40.2bn และปรับเพิ่มมุมมองรายได้ปี 2026 เป็น เติบโตมากกว่า 30% ในสกุลดอลลาร์สหรัฐ โดยผู้บริหารย้ำว่า AI demand ยังแข็งแรงมาก และ agentic AI จะยิ่งหนุนความต้องการคอมพิวต์เพิ่มขึ้น
เรายังมอง TSMC เป็นหุ้นหลักในธีมการลงทุนใน AI จากความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีและแนวโน้มการเติบโตของ N2/N3 แต่ยังต้องติดตามแรงกดดันต่อ margin จากโรงงานต่างประเทศ การ ramp N2 และต้นทุนวัตถุดิบที่อาจสูงขึ้น

Stocks Mentioned

NYS/TSM.N

Author

สิทธิชัย ดวงรัตนฉายา

นักกลยุทธ์อาวุโสตลาดหุ้นไทยและต่างประเทศ