Offshore Stock Update

INVX Offshore Stock Update – Novo Nordisk (NVO.US)

8 Aug 24 9:00 AM
NVO

Novo Nordisk งบต่ำกว่าคาดกดดันจากปัญหา Supply...บริษัทยังมั่นใจในแนวโน้มการเติบโตของยา GLP1

  • - Novo Nordisk (NVO) เผยงบ 2Q24 ต่ำกว่าคาดเล็กน้อยทั้งรายได้และกำไร โดยรายได้โต 25.4%YoY และกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 4.5 DKK ส่วนอัตรากำไรจากการดำเนินงานต่ำกว่าคาดเช่นกัน นอกจากนี้ปรับลดคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานปี 24 ลงสู่ 20-28% แต่เพิ่มคาดการณ์ยอดขายจะเติบโต 22-28% ขึ้นจากคาดการณ์ก่อน
  •  

มุมมองของ InnovestX

  • - ภาพรวมงบออกมาต่ำกว่าคาดเป็นผลจาก 1) ยอดขายยา GLP1 ทั้งในส่วน Wegovy (ต่ำกว่า 15%) และ Ozempic (ต่ำกว่า 3%) ที่ต่ำกว่าคาดหลังมีแรงกดดันด้านราคาและข้อจำกัดด้าน Supply โดยเฉพาะอินซูลิน (สูงกว่า 6%) 2) กลุ่มยาโรคหายากมียอดขายอ่อนตัวลง 3) การให้ส่วนลดแก่ผู้จัดการสิทธิประโยชน์ด้านเภสัชกรรมในสหรัฐฯ สูงกว่าคาด
  •  
  • - บริษัทเผยแผนในระยะถัดไป โดย 1) บริษัทเตรียมเพิ่มกำลังการผลิตซึ่งจะส่งผลให้ Supply มีภาพที่ดีขึ้นหนุนยอดขาย Wegovy ให้โตเร่งขึ้นได้หลังความต้องการในสหรัฐฯ ยังสูงกว่าอุปทาน 2) บริษัทถอนการส่งเอกสารไปยังหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ และยุโรปเพื่อขออนุมัติยาสำหรับการรักษาภาวะหัวใจล้มเหลว
  •  
  • - ในระยะสั้นราคาหุ้นยังคงมีแรงกดดันจากยอดขายยา GLP1 ที่ออกมาต่ำกว่าคาดและการปรับลดคาดการณ์กำไรลง ขณะที่มองแนวโน้มตลาดยา GLP1 ยังมีแนวโน้มโตได้จนถึงช่วง 1H25 แต่ใน 2H25 มองว่าแรงกดดันจากคู่แข่งใหม่อย่าง Roche Pfizer เริ่มจะส่งผลกระทบต่อยอดขายยา GLP1 ด้วยภาพนี้ทำให้เรามองว่าสำหรับใครที่รับความเสี่ยงได้สูงยังคงสามารถเก็งกำไร NVO เป็นรอบๆได้ในช่วง 2H24-1H25 และแนะติดตามทิศทางการเพิ่มกำลังการผลิตในช่วงครึ่งปีหลังว่าจะสามารถแก้ไขปัญหายอดขาย GLP1 ได้ตามที่บริษัทคาดหรือไม่ นอกจากนี้แนะติดตามทิศทางแนวโน้มการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในช่วง 2H25 ซึ่งอาจจะกดดันราคาหุ้นได้เช่นกัน
ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก NVO_Offshore Stock 240808_T
Stocks Mentioned
NVO.N
Most Read
1/5
Related Articles
Most Read
1/5