ผลประกอบการ (F2Q26) ต่ำกว่าคาด เนื่องจากปัญหาด้านอุปทาน และค่าใช้จ่ายในการลงทุนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม RPO และข้อตกลงการลงทุนในกลุ่มคลาวด์ยังคงสะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตที่ดีในระยะยาว ในขณะที่ ราคาหุ้นมีแนวโน้มผันผวนสูงในระยะสั้นตามผลประกอบการที่ผิดหวัง นักลงทุนควร รอให้ราคารับรู้ปัจจัยลบทั้งหมด ก่อนการเข้าลงทุน เพื่อรอการฟื้นตัวเมื่อบริษัทสามารถเปลี่ยน RPO เป็นรายได้ได้เร็วขึ้น
-
ORCL เผยงบ F2Q26 ผิดคาดเล็กน้อย แม้อุปสงค์ AI แกร่ง ซึ่งเรามองว่าเป็นผลจาก 1) มีข้อจำกัดด้านอุปทาน 2)การลงทุนที่เพิ่มกดดันมาร์จิ้น 3) ความคาดหวังสูง
-
หากตัดความคาดหวังออก ORCL ยังมีแนวโน้มการเติบโตดีสะท้อนผ่าน RPO และดีลการลงทุนของลูกค้าโดยเฉพาะในกลุ่มคลาวด์
-
ระยะสั้น: เรามองว่าหุ้นมีความผันผวนสูงตามงบที่ต่ำกว่าคาด และเชื่อว่าจะฟื้นตัวได้ก็ต่อเมื่อรับรู้ RPO เป็นรายได้จริงได้เร็วขึ้น
-
กลยุทธ์: เราแนะนำให้รอราคาหุ้นรับรู้และรวมปัจจัยลบ (Consolidated) เหล่านี้ก่อนเข้าลงทุน เพื่อคาดหวังการเติบโตในระยะยาว
-
ความเสี่ยงสำคัญที่เราแนะติดตาม: CAPEX สูง,การแปลงคำสั่งซื้อจาก RPO เป็นการเติบโตรายได้จริง, ความเสี่ยงเครดิต และความเสี่ยงการปรับลดเป้าที่เป็นผลมาจากลูกค้ารายใหญ่อย่าง OpenAI
