PDF Available

INVX Offshore Stock Update – Xiaomi Corp (1810.HK)

By สิทธิชัย ดวงรัตนฉายา|8 Oct 25 8:55 AM

สรุปสาระสำคัญ

ราคาหุ้น Xiaomi ปรับตัวขึ้นแรงกว่า +58% YTD (เทียบกับ HSTECH +50%) โดยได้แรงหนุนจาก 1) การขยายธุรกิจ EV และ AIoT ที่เริ่มสร้างกำไรอย่างมีนัยสำคัญ 2) กระแสการพรีเมียมสินค้า ของสมาร์ตโฟนรุ่นใหม่ นอกจากนี้ ในงบ 2Q25 รายได้รวมโต +30% YoY ขณะที่กำไรสุทธิปรับเพิ่ม +75% YoY สูงกว่าคาดของตลาด กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำซื้อ Xiaomi โดยมองว่าในระยะ กลาง–ยาว ยังคงมี Upside จากธุรกิจ EV และ AIoT ทีเติบโตดี

ราคาหุ้น Xiaomi ปรับตัวขึ้นแรงกว่า +58% YTD (เทียบกับ HSTECH +50%) โดยได้แรงหนุนจาก 1) การขยายธุรกิจ EV และ AIoT ที่เริ่มสร้างกำไรอย่างมีนัยสำคัญ 2) กระแสการพรีเมียมสินค้า (Premiumization) ของสมาร์ตโฟนรุ่นใหม่ นอกจากนี้ ในงบ 2Q25, รายได้รวมโต +30% YoY ขณะที่กำไรสุทธิปรับเพิ่ม +75% YoY สูงกว่าคาดของตลาด
ปัจจุบันกำลัง ขยายตลาดครอบคลุม 3 กลุ่มที่สำคัญ คือ 1) Smartphone ยังเป็นผู้ผลิตมือถืออันดับ 3 ของโลก (ส่วนแบ่ง 14.7%) 2) AIoT เติบโต +45% YoY จากยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าและสมาร์ตดีไวซ์ และ 3) EV ซีรีส์ YU7/SU7 ได้รับการตอบรับที่ดี
เราประเมินปัจจัยบวกในการลงทุนของ Xiaomi คือ 1) การ Premiumization ของ Smartphone ที่ดีขึ้น 2) ธุรกิจ EV เริ่มสร้างกำไร 3) กลยุทธ์ Synergy “Human x Car x Home” สร้าง Loyalty ต่อผู้บริโภค 4) งบดุลแข็งแกร่ง และ 5) การขยายตลาดต่างประเทศ
กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำซื้อ Xiaomi โดยมองว่าในระยะ กลาง–ยาว ยังคงมี Upside จากธุรกิจ EV และ AIoT ทีเติบโตดี
ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม คือ การแข่งขันสูงในตลาดสมาร์ตโฟนและ EV และ การชะลอตัวของอุปสงค์ภายในประเทศจีน

Stocks Mentioned

1810.HK

Author

สิทธิชัย ดวงรัตนฉายา

นักกลยุทธ์อาวุโสตลาดหุ้นไทยและต่างประเทศ