ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีปรับตัวลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมาเพราะราคาน้ำมันสูงขึ้น ซึ่งหนุนให้ราคาวัตถุดิบหลักอย่างแนฟทาปรับตัวเพิ่มขึ้น ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีเทียบกับต้นทุนแนฟทาลดลงเกือบทุกกลุ่ม โดยลดลง 3-9% WoW มีเพียงส่วนต่างราคาเบนซีนที่เพิ่มขึ้น WoW หลังจากกิจกรรมการซื้อขายซบเซามานานหลายเดือน sentiment ตลาดโดยรวมในอุตสาหกรรมปิโตรเคมียังคงเปราะบางสืบเนื่องมาจากมุมมองเชิงลบต่ออุปทานส่วนเกินและอุปสงค์ในจีนที่ชะลอตัวกว่าคาด เนื่องจากความเสี่ยงต่อการเติบโตของ GDP ในปี 2566-2567 ค่อนไปในทาง downside (Reuters)
ต้นทุนแนฟทาที่สูงขึ้นกดดันส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยลดลง ส่วนต่างราคา PE/PP โดยเฉลี่ยลดลง 7% WoW สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือนที่ US$318/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$382/ตัน เพราะได้รับแรงกดดันมากขึ้นจากต้นทุนแนฟทาระดับสูง (+4% WoW) PP เป็นผลิตภัณฑ์ที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดในสายโพลีโอเลฟินส์ โดยส่วนต่างราคาลดลง 9% WoW สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือนที่เพียง US$276/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$342/ตัน แนวโน้มผลิตภัณฑ์โพลีโอเลฟินส์ยังคงซบเซา เนื่องจากอุปทานล้นตลาดโลกซึ่งมีสาเหตุมาจากกำลังการผลิตใหม่ของจีน สถานการณ์เช่นนี้อาจบังคับให้ผู้ผลิตที่มีต้นทุนสูงต้องลดการผลิตเพื่อรักษาสมดุลของตลาด
ส่วนต่างราคาเบนซีนเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน ราคาเบนซีนพุ่งขึ้น 9% WoW สู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือนที่ US$990/ตัน หลังจากแกว่งตัวอยู่ระหว่าง US$750-900/ตัน ตั้งแต่เดือนพ.ค. สะท้อนถึงกิจกรรมการซื้อขายระดับต่ำในเดือนที่ผ่านๆ มา เนื่องจากการผลิตภาคอุตสาหกรรมและกิจกรรมการก่อสร้างชะลอตัวลง ส่งผลทำให้สินค้าคงคลังเชิงพาณิชย์ลดลงก่อนช่วงไฮซีซั่นตามปกติในช่วงเดือนก.ย.-ต.ค. ส่วนต่างราคาเบนซีน-แนฟทาก็เพิ่มขึ้น 22% WoW สู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือนที่ US$296/ตัน แต่ส่วนต่างราคาเฉลี่ยสำหรับ 3Q66TD อยู่ที่ US$248/ตัน ลดลง 8% QoQ อุปทาน PX ยังคงตึงตัวสืบเนื่องมาจากการหยุดซ่อมบำรุงตามแผนของผู้ผลิตในญี่ปุ่นและอุปสงค์โพลีเอสเตอร์ขั้นปลายที่สูงขึ้น แต่ต้นทุนแนฟทาที่สูงขึ้นกดดันส่วนต่างราคา PX ลดลง 6% WoW สู่ US$466/ตัน
ราคา MEG ที่สูงขึ้นกดดันส่วนต่างราคา integrated PET ราคา MEG เพิ่มขึ้น 3% WoW สู่ระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ US$490/ตัน เนื่องจากอุปสงค์แข็งแกร่งจากการผลิตโพลีเอสเตอร์ (Czapp) ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ส่วนต่างราคา integrated PET ลดลง 2% WoW สู่ US$95/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$155/ตัน อุปสงค์ PET bottle chip ได้รับแรงหนุนจากการผลิตที่สูงขึ้นของผู้ผลิตเครื่องดื่ม เนื่องจากฤดูร้อนปี 2566 ในยุโรปและอเมริกาเป็นฤดูร้อนที่อบอุ่นที่สุดเป็นประวัติการณ์ (Copernicus) นอกจากนี้ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังช่วยหนุนราคา PET bottle chip อย่างต่อเนื่อง แต่แนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอนและอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากจีนยังคงทำให้ผู้ซื้อไม่ต้องการเติมสินค้าคงคลัง เนื่องจากฤดูร้อนปี 2566 ใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว ส่วนต่างราคา integrated PET โดยเฉลี่ยใน 3Q66TD ลดลง 40% QoQ (ผลิตภัณฑ์ที่มีส่วนต่างราคาลดลงมากที่สุดใน 3Q66) สู่ US$113/ตัน เทียบกับ 12MMA ที่ US$155/ตัน
Petrochemical product spread soured in the week on higher oil price that raised the price of naphtha, the key feedstock. Spread over naphtha fell nearly across the board, down 3-9% WoW. Only benzene spread showed a WoW rise after months of sluggish buying. Overall sentiment in the industry remained fragile with pessimism on excess supply and slower demand than expected in China as the risk to GDP growth in 2023-24 is skewed to the downside. (Reuters)
Higher naphtha cost trims average PE/PP spread. Average PE/PP spread fell 7% WoW to a 10-month low of US$318/t vs. 12MMA of US$382/t on more pressure from high naphtha cost (+4% WoW). PP was the most affected product in the polyolefins chain, with spread down 9% WoW to a 10-month low of just US$276/t vs. 12MMA of US$342/t. Outlook for polyolefins products remains gloomy with a global supply glut caused by China’s new capacity. This could force high-cost producers to cut back production to balance the market.
Benzene spread up to a 5-month high. Benzene price rose 9% WoW to a 5-month high of US$990/t after hovering between US$750-900/t since May, reflecting low buying in recent months due to slower manufacturing and construction activities that led to lower commercial inventory ahead of traditional high season in Sep-Oct. Benzene-naphtha spread also surged 22% WoW to a 5-month high of US$296/t but 3Q23TD average spread is US$248/t, slipping 8% QoQ. PX supply remains tight given planned maintenance shutdowns of producers in Japan and higher demand for downstream polyester, but higher naphtha cost pulled PX spread down 6% WoW to US$466/t.
Higher MEG price depressed integrated PET spread. MEG price rose 3% WoW to a 6-week high of US$490/t on a strong demand pull from polyester production. (Czapp) This was the key factor reducing integrated PET spread 2% WoW to US$95/t vs. 12MMA of US$155/t. Demand for PET bottle chips was driven by higher production by beverage producers as the 2023 summer in Europe and America was the warmest on record. (Copernicus) Though higher oil price continued to support PET bottle chip price, an uncertain global economic outlook and higher supply from China kept buyers from building up inventory as the end of summer approaches. Average integrated PET spread in 3Q23TD is down 40% QoQ (the worst performer in 3Q23) to US$113/t compared with 12MMA of US$155/t.
PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม PETRO230913_T
PDF Click PETRO230913_E
