ภาพรวมตลาด มิ.ย. – แนวโน้มตลาด ก.ค.
คาด SET ในเดือน ก.ค. มีแนวโน้มแกว่งตัวผันผวน โดยนักลงทุนจะให้น้ำหนักกับผลประกอบการ 2Q69 ที่จะได้รับผลกระทบการต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นเต็มไตรมาส และอาจกดดันผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนให้ชะลอลง รวมทั้งความกังวลแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางหลักหลายแห่งที่อาจปรับขึ้นเร็วกว่าคาด ส่งผลต่อหุ้น Tech โลก กระทบ sentiment ลงทุน อย่างไรก็ตาม คาดว่าตลาดจะมีการเปลี่ยนกลุ่มเล่น (Sector Rotation) ในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากต้นทุนพลังงานลดลงหลังสงครามตะวันออกกลางคลี่คลายเข้ามาช่วยประคอง ประเมินกรอบล่าง 1535 – 1520 จุด กรอบบน 1595 – 1610 จุด
SET เดือน มิ.ย. ขึ้นทำ high ใหม่ท่ามกลางความผันผวน โดยในช่วงสัปดาห์แรกของเดือน ดัชนีย่อตัวลงจากแรงขายในหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์เป็นหลัก ตามหุ้น Tech โลก รวมทั้งความกังวลต่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ปะทุขึ้น แต่ดัชนีก็ฟื้นตัวขึ้นได้อย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์ถัดมา ตอบรับสัญญาณสงครามตะวันออกกลางผ่อนคลายลง จากความคืบหน้าการลงนามข้อตกลงสันติภาพ ส่งผลให้ดัชนีขึ้นไปทำจุดสูงใหม่ของปีที่บริเวณ 1610 จุด แต่เมื่อเข้าสู่ครึ่งเดือนหลังดัชนีปรับลง ส่วนหนึ่งจากความกังวล Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 1 ครั้งในช่วงที่เหลือของปีนี้ เงินบาทอ่อนค่าสุดในรอบ 1 ปี อย่างไรก็ตามดัชนีรีบาวด์ขึ้นใน 2 วันทำการสุดท้าย ส่งผลให้ SET Index ปิดเดือนในแดนบวกได้ต่อเป็นเดือนที่ 3
SET เดือน มิ.ย. ต่างชาติซื้อสุทธิต่อเป็นเดือนที่ 2 ราว 6.9 พันลบ. จากเดือนก่อนหน้าที่ซื้อสุทธิ 3.6 พันลบ. ขณะที่ภาพรวมกระแส fund flow ในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิคเดือนนี้ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิแทบทุกตลาด โดยขายสุทธิในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ไต้หวัน อินโดนีเซีย มาเลเซีย เวียดนาม และฟิลิปปินส์ ราว 27.9, 18.3, 1.0, 0.6, 0.5 และ 0.02 พันล้านเหรียญ ตามลำดับ มีเพียงตลาดหุ้นไทยที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิราว 0.2 พันล้านเหรียญ
กลยุทธ์การลงทุน เน้นหุ้นปันผลสูง และหุ้น New Normal โดยเน้น selective buy ใน 3 ธีมหลัก ดังนี้ 1) หุ้น High Dividend เลือกหุ้นที่คาดว่าจะให้ Div. Interim Yield งวด 1H69 ในอัตราที่สูงกว่า 2% และ Valuation ไม่แพง เพื่อสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน 2) หุ้น New Normal ได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว โดยเปลี่ยนผ่านเข้าสู่พลังงานทางเลือกและดิจิทัล ได้แก่ พลังงานสะอาด นิคมฯ และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop 3) หุ้นเด่น 3Q69 ที่มีแรงส่งให้เติบโตต่อเนื่อง มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง มีอำนาจในการกำหนดราคาสูง และมีความชัดเจนของแนวโน้มกำไร
ประเด็นสำคัญในเดือนนี้ ในประเทศ : 6 ก.ค. – อัตราเงินเฟ้อ (มิ.ย.) ; 9 ก.ค. - ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (มิ.ย.) ; 24 ก.ค. – ยอดส่งออก นำเข้า ดุลการค้า (มิ.ย.) ต่างประเทศ : 1 ก.ค. - ดัชนี ISM PMI ภาคการผลิต (มิ.ย.), การจ้างงานภาคเอกชน (มิ.ย.) ของสหรัฐ ; 2 ก.ค. – การจ้างงานนอกภาคการเกษตร (มิ.ย.), อัตราว่างงาน (มิ.ย.) ของสหรัฐ ; 6 ก.ค. - ดัชนี ISM PMI ภาคบริการ (มิ.ย.) ของสหรัฐ ; 14 ก.ค. – อัตราเงินเฟ้อ (มิ.ย.) ของสหรัฐ ; 15 ก.ค. – ดัชนีราคาผู้ผลิต (มิ.ย.) ของสหรัฐ ; 16 ก.ค. - ยอดค้าปลีก (มิ.ย.) ของสหรัฐ ; 28-29 ก.ค. – ประชุม Fed ; 30 ก.ค. – GDP 2Q69, ดัชนี PCE (มิ.ย.) ของสหรัฐ
Looking back at Jun, ahead to Jul 2026
The SET is expected to be volatile in July, as investors shift focus to 2Q26 earnings which will reflect the full-quarter impact of elevated energy costs, weighing on listed companies' profitability. Concerns over central banks potentially hiking policy rates faster than expected also add pressure on global tech stocks, dampening investment sentiment. However, the market is expected to find support from Sector Rotation into stocks that benefit from declining energy costs following the easing of the Middle East conflict. The lower and upper ranges are estimated at 1535–1520 and 1595–1610.
The SET reached a new high in June amid volatility. In the first week, the index retreated from selling in electronic components stocks, tracking weakness in global tech, alongside concerns over renewed tensions in the Middle East. However, the index staged a strong recovery the following week, responding positively to signs of easing conflict as peace negotiations made progress, lifting the index to a new high around 1610. In the second half of the month, the index declined, partly due to concerns over the Fed raising interest rates more than once and the baht weakening to a one-year low. Nevertheless, the index rebounded in the final two trading sessions, allowing the SET to close the month in positive territory for a third consecutive month.
Foreign investors were net buyers for two consecutive months in June at Bt6.9bn, up from Bt3.6bn last month. The broader APAC fund flow picture saw net sell across virtually all regional markets, with net outflows from South Korea (US$27.9bn), Taiwan (US$18.3bn), Indonesia (US$1bn), Malaysia (US$600mn), Vietnam (US$500mn), and the Philippines (US$20mn). Thailand was the sole market to record foreign net buying at US$200mn.
Investment strategy: Focus on High Dividend and New Normal stocks through selective buying in 3 main themes: 1) High Dividend stocks expected to deliver an Interim Dividend Yield for 1H26 above 2% with undemanding valuations, to generate sustainable returns; 2) New Normal stocks benefiting from long-term government economic restructuring policies transitioning toward alternative energy and digital industries, including clean energy, industrial estates, and indirect plays such as Solar Rooftop sales and installation; 3) 3Q26 Top Picks with sustained growth momentum, strong financial positions, high pricing power, and clear earnings visibility.
Key events. Domestic: Jul 6 – Inflation (Jun); Jul 9 – Consumer Confidence Index (Jun); Jul 24 – Export-import figures and trade balance (Jun). Foreign: Jul 1 – US ISM Manufacturing PMI (Jun) and US private payrolls (Jun); Jul 2 – US nonfarm payrolls and unemployment rate (Jun); Jul 6 – US ISM Services PMI (Jun); Jul 14 – US inflation rate (Jun); Jul 15 – US PPI (Jun); Jul 16 – US retail sales (Jun); Jul 28-29 – Fed meeting; Jul 30 – US 2Q26 GDP and US PCE (Jun).
Download PDF Click > INVX-Databook_July2026_E.pdf
