เนื้อหาโดยรวม
| บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกในภาพรวมปรับตัวลดลงจากปัญหาในตะวันออกกลางและท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐที่จะลดดอกเบี้ยช้า กระแสเงินในวันที่ 17 เม.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงขายหลังจากท่าทีของประธานธนาคารกลางสหรัฐจะไม่ลดดอกเบี้ยเร็วทำให้ Yield ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2) มีแรงซื้อในหุ้นในกลุ่ม Consumer Staples หลังจากตัวเลขค้าปลีกในสหรัฐและจีนที่บ่งชี้ว่าผู้บริโภคยังซื้อในสินค้าจำเป็นในขณะที่สินค้าฟุ่มเฟือยชะลอตัวลงสะท้อนจากเงินไหลออกจาก Consumer Staples 3) มีแรงเก็งกำไรในกลุ่มเทคโนโลยีหลังจากราคาปรับตัวลดลง แต่ความต้องการชิป AI อยู่ในระดับสูง 4) มีแรงขายในหุ้นขนาดเล็กจาก Yield ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นและเศรษฐกิจยังมีความไม่แน่นอนสูง ผลประกอบการของ TSMC บ่งชี้ว่า 1) บริษัทมีการปรับแนวโน้มอุตสาหกรรมลง โดยประเมินว่าธุรกิจ Smartphone และ PC ยังค่อนข้างอ่อนแอ ซึ่งทำให้กลุ่มอุตสาหกรรมชิปมีแนวโน้มที่เปราะบางมากขึ้น 2) ความต้องการใน AI ชิปยังอยู่ในระดับสูง โดยบริษัทมองว่าความต้องการและการเติบโตของธุรกิจ AI สามารถชดเชยความอ่อนแอของธุรกิจอื่นได้ 3) แนวโน้มของธุรกิจยานยนต์มีการเติบโตค่อนข้างน้อย ทั้งนี้สืบเนื่องจากอุปสงค์รถยนต์ไฟฟ้าชะลอตัวลง 4) บริษัทค่อนข้างกังวลกับปัจจัยภายนอกทำให้บริษัทคงแนวโน้ม Capex ไว้ที่เดิมแม้ว่าจะมีการส่งสัญญาณการเพิ่มกำลังการผลิต AI ชิปมากขึ้น และ 5) บริษัทประเมินผลกระทบจากค่าไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นและจากแผ่นดินไหวที่ส่งผลกับอัตราการทำกำไร 70-80bps และ 50bps ตามลำดับ ดังนั้นมองว่า NVDA, MSFT จะยังได้ประโยชน์จาก AI ต่อเนื่อง และระมัดระวัง INTC, AMD, AAPL, AVGO, ASML, Infineon, TXN ที่จะได้รับ Sentiment เชิงลบจากการปรับประมาณการลงของ TSMC ผลประกอบการใน 1Q24 ในภาพรวมออกมาดีกว่าที่คาด เรามองว่าการเปิดเผยข้อมูลที่น้อยลงของ Netflix ทำให้ความชัดเจนของการเติบโตน้อยลง ทำให้การคาดการณ์กำไรค่อนข้างผันผวนและผลบวกจากมาตรการยกเลิกการแชร์บัญชีจะมีผลน้อยลงกับการเติบโต P/E อยู่ที่ 30-35x ดังนั้นเราแนะนำให้ขายทำกำไรลดการถือครองลงเพื่อลดความเสี่ยงจากการชะลอตัวลงของกำไร ผลการศึกษาแสดงให้เห็นว่าติรซพาไทด์สามารถลดดัชนีหยุดหายใจขณะหลับและน้ำหนักตัวได้อย่างมีนัยสำคัญในผู้ใหญ่ที่มีภาวะ OSA ระดับปานกลางถึงรุนแรงและมีน้ำหนักเกิน ไม่ว่าจะใช้หรือไม่ใช้เครื่อง PAP บ่งชี้ว่านอกจาก Tirzepatide และ Zepbound ของ Eli Lilly จะช่วยลดน้ำหนักและลดความเสี่ยงโรคหัวใจแล้วยังช่วยอาการภาวะหยุดหายใจขณะหลับ ดังนั้นบ่งชี้ว่าความต้องการจะเพิ่มขึ้นอีก เรามองว่าหุ้น Eli Lilly และ Novo Nordisk จะยังมีผลประกอบการที่ดีต่อเนื่องจากยอดขาย GLP-1 ที่มีการเติบโตสูง |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240419_T |