INVX Global Morning Routine - 22 เม.ย. 2567

ตลาดหุ้นโลกปรับตัวลดลง 2.9% จากความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้นระหว่างอิสราเอลและอิหร่านที่ใช้กำลังตอบโต้กัน ประกอบกับท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐที่ส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยที่ช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ ท่ามกลางตัวเลขคาดการณ์ผลประกอบการที่มีการเติบโตต่ำทั้งในสหรัฐ อีกทั้งตัวเลขภาคอสังหาริมทรัพย์และการจ้างงานในจีนยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวที่เด่นชัด

สัปดาห์ที่ผ่านมาเราพบว่ามีแรงซื้อในตราสารหนี้มองว่าเป็นประเด็นป้องกันความเสี่ยงจากความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ด้านตลาดหุ้นเห็นกระแสเงินไหลเข้ากลุ่ม Consumer Staples มองเป็นเรื่องของยอดค้าปลีกของสหรัฐและจีนที่มีการใช้จ่ายในสินค้าจำเป็นดีต่อเนื่องในขณะที่สินค้าฟุ่มเฟือยปรับตัวลดลง ซึ่งมีเงินไหลออกจาก Consumer Discretionary

สัปดาห์นี้ (22-26 เม.ย.) ติดตาม 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการ, ยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน, GDP 1Q24 และ ดัชนีราคาการใช้จ่ายด้านการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน 2) ตัวเลขเศรษฐกิจยูโรโซนอย่างดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ 3) ทิศทางการสนับสนุนเศรษฐกิจของทางการจีนผ่านการประกาศอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR) 1 ปี และ 5 ปีของ PBOC 4) ผลประกอบการในสัปดาห์นี้ Alphabet, Meta Platforms, Microsoft, Tesla, AT&T, Boeing, Caterpillar, China Telecom, Ford, HKEX, Iberdrola, Intel, KLA, Meta, Microsoft, SAP, ServiceNow, SK Hynix, Texas Instrument, UPS, Visa

ภาพรวม – ตลาดอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อในการปรับความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกที่อาจจะช้ากว่าที่คาด สืบเนื่องจากตัวเลขเศรษฐกิจในภาพรวมออกไปในทิศทางที่ดี ซึ่งทำให้มีแรงขายจากประเด็นเศรษฐกิจมหภาคไม่สูงมากนัก แต่อย่างไรก็ความขัดแย้งเชิงภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทำให้ตลาดมีความกังวลต่อราคาพลังงานและเงินเฟ้อทำให้ตลาดการเงินค่อนข้างผันผวนและอาจจะมีการปรับฐานได้ในระยะสั้น แต่ราคาที่ปรับตัวลดลงมาสามสัปดาห์ต่อเนื่องอาจจะทำให้มีการฟื้นตัวซึ่งมองว่าจะเป็นจากผลประกอบการมากกว่าภาพเศรษฐกิจ

กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (22-26 เม.ย.) มองว่า 1) GDP สหรัฐจะชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 2.7% 2) ตัวเลขเงินเฟ้อ PCE สหรัฐจะทรงตัวจากเดือนที่ผ่านมา 3) ท่าทีของ BOJ ไม่เปลี่ยนแปลงแต่ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐจะยังส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยช้าต่อเนื่อง 4) ธนาคารกลางส่วนใหญ่ยังคงดอกเบี้ย และ 5) ผลประกอบการของบริษัทขนาดใหญ่อย่าง TSLA, MSFT, GOOG, Barclays, BNP, Deutsche Bank, SK Hynix ดังนั้นเราจึงมองว่าตลาดมีแนวโน้มฟื้นตัวตามแนวโน้มผลประกอบการแต่ได้ยังรับแรงกดดันจากตัวเลขเศรษฐกิจ ดอกเบี้ยและสงครามในตะวันออกกลาง

หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำหลังจากช่วงประกาศผลประกอบการและมีแนวโน้มดีใน 2Q24 อย่าง MSFT, GOOGL

ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก  Global morning routine_240422_T