เนื้อหาโดยรวม
| บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกในภาพรวมทรงตัวในแดนลบหลังมีภาพการขายทำกำไรในหุ้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้แรงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่กลุ่มเทคฯใหญ่ปรับตัวลงนำตลาดหลังถูกทางการยุโรปสอบสวนกฎ DMA ด้านกลุ่มเซมิฯมีแรงกดดันจากการควบคุมการใช้ชิปที่ไม่ซับซ้อนโดยทางการจีน กระแสเงินในวันที่ 22 มี.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน เห็นแรงขายในตราสารหนี้ระยะสั้นที่จะได้รับผลกระทบจากการลดดอกเบี้ยที่ช้ากว่าที่คาด 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่ธนาคารกลางบริหารความคาดหวังต่อแนวโน้มค่าเงินเยนได้ดี 3) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นจีนทั้งนี้มองเป็นเรื่องตัวเลขเศรษฐกิจที่ดีกว่าที่คาด 4) กลุ่มเทคโนโลยีมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวน โดยมีแรงซื้อมองว่ายังเป็นแรงเก็งกำไรประเด็น AI สนับสนุนการเติบโต 5) มีแรงขายในหุ้นขนาดเล็กและกลุ่ม Value จากความไม่ชัดเจนของการฟื้นตัวของกำไรและแนวโน้มเศรษฐกิจโลก 6) มีแรงขายในสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างโลหะมีค่าและกลุ่มเชิงรับอย่าง Healthcare บ่งชี้ว่าตลาดยังอยู่ในสภาวะ Risk-on ระดับหนึ่ง จีนได้ออกแนวทางใหม่เพื่อจำกัดการใช้ไมโครโปรเซสเซอร์และเซิร์ฟเวอร์ที่ผลิตในสหรัฐฯ สำหรับการใช้ในคอมพิวเตอร์ของรัฐบาล ซึ่งเราประเมินว่ากฎใหม่นี้จะส่งผลกระทบต่อชิปที่ใช้กับสินค้าที่ไม่ซับซ้อนมาก เช่น คอม โดยส่วนใหญ่มาจากบริษัท Intel AMD IBM DELL HP ที่นำเข้าชิปไปยังจีน ขณะที่ในระยะสั้นเรามองว่าบริษัทชิปสหรัฐฯอาจจะยังไม่ได้เห็นผลกระทบต่อการเติบโต อย่างไรก็ดีระยะยาวคาดการเติบโตจะหดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ กลุ่มเทคฯใหญ่ปรับตัวลงนำตลาด META -1.3% AAPL-0.8% หลังเผชิญความเสี่ยงจากการถูกปรับจากสหภาพยุโรปหลังมีการสอบสวนภายใต้กฎหมายดิจิทัลใหม่ (Digital Markets Act: DMA) ขณะที่เรามองว่าประเด็นนี้ส่งผลกระทบต่อกลุ่มเทคฯใหญ่ทุกบริษัทในภาพรวม ซึ่งมีการโดนปรับที่มีมูลค่าสูงและยังไม่สามารถรู้ระยะเวลาในการสืบสวนที่ชัดเจน ในระยะสั้นมองเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาหุ้นผันผวน ระยะยาวแนะติดตามทิศทางต่อ Meituan +5.7% สวนตลาด หลังเผยงบดีกว่าคาดทั้งรายได้และกำไรหนุนจากรายได้ทุกกลุ่มที่ฟื้นตัวดีและการขยายธุรกิจจัดส่งอาหารไปยังต่างประเทศ ในทางเดียวกันตลาดหลักอย่างจีนก็ยังเติบโตดีและครองส่วนแบ่งการตลาดอันดับ 1 อย่างไรก็ดีเรามองว่าสิ่งที่ยังคงเป็นแรงกดดันหลักในการฟื้นตัวคือการแข่งขันในอุตฯที่ยังคงดุเดือดสะท้อนให้เห็นได้จากมาร์จิ้นที่อยู่ต่ำกว่าระดับ 15% ครั้งแรกในรอบ 7 ไตรมาสที่ผ่านมา |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240326_T |