เนื้อหาโดยรวม
| บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกในภาพรวมทรงตัวในแดนลบหลังยังไม่มีปัจจัยใหม่สนับสนุนตลาด นอกจากนี้มองหุ้นในแต่ละอุตฯปรับตัวตามปัจจัยเฉพาะตัวมากกว่าตอบสนองต่อภาพตลาดขณะที่เรามองว่าในสัปดาห์นี้ตลาดหุ้นยังคงมีแนวโน้มผันผวนในระยะสั้นหลังมีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจหลายตัว กระแสเงินในวันที่ 25 มี.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน เห็นแรงขายในตราสารหนี้ระยะสั้นที่จะได้รับผลกระทบจากการลดดอกเบี้ยที่ช้ากว่าที่คาด 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่ธนาคารกลางบริหารความคาดหวังต่อแนวโน้มค่าเงินเยนได้ดี 3) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นยุโรปทั้งนี้มองเป็นเรื่องผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาด 4) กลุ่มเทคโนโลยีมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวน โดยมีแรงซื้อมองว่ายังเป็นแรงเก็งกำไรประเด็น AI สนับสนุนการเติบโตแต่นักลงทุนไปเล่นธีม Growth มากกว่าเพราะกังวลกับ Valuation หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี 5) มีแรงขายในหุ้นขนาดเล็กและกลุ่ม Value จากความไม่ชัดเจนของการฟื้นตัวของกำไรและแนวโน้มเศรษฐกิจโลก ในเดือนก.พ. การจัดส่ง iPhone ของ AAPL ไปจีนลดลง 33%YoY ซึ่งหดตัวลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน หลังได้รับแรงกดดันจากการแข่งขันจากคู่แข่งจีนอย่าง Huawei ที่มีการออกสินค้าใหม่ที่มีเทคฯ AI และตลาดสมาร์ทโฟนในจีนที่ยังคงซบเซาโดยรวม ด้วยภาพนี้ทำให้เรามองว่าในระยะสั้นการปรับขึ้นของราคายังคงจำกัด อย่างไรก็ดีเราประเมินว่าหากในงาน WWDC มีการเปิดตัวสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI และมีความสามารถทางการแข่งขันจริงจะช่วยให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเพิ่มขึ้นจนส่งผลให้ราคาหุ้นสามารถเปลี่ยนเทรนด์ได้ในระยะถัดไป BYD เผยกำไร FY23 ต่ำกว่าคาด ถึงแม้ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าและไฮบริดสูงและมากกว่าคู่แข่งอย่าง Tesla ภาพนี้สะท้อนได้ว่าการปรับลดราคาช่วยหนุนยอดขาย แต่ก็ทำให้มาร์จิ้นหดตัวด้วยเช่นกัน ในระยะสั้นเรามองว่าการปรับลดราคายังคงสามารถจะช่วยกระตุ้นยอดขาย BYD ได้แม้ว่าแนวโน้มอุตฯจะซบเซา แต่อย่างไรก็ดีเรายังกังวลภาพสงครามราคาในอุตฯที่กดดันการขยายตัวของมาร์จิ้นของทั้ง BYD และคู่แข่งหลังหลายรายยังไม่ทำกำไรจากธุรกิจนี้ United Parcel Service (UPS) ให้คาดการณ์รายได้ FY26 สูงกว่าที่คาด แต่ราคาหุ้นกลับปรับตัวลงกว่า 8.2% หลังเรามองว่าตลาดกังวลต่อ 1) คาดการณ์งบปีปัจจุบัน FY24 ที่ต่ำกว่าคาด 2) แนวโน้มความต้องการในกลุ่มลูกค้ายังซบเซา ด้วยภาพนี้จึงทำให้ตลาดมีการปรับความคาดหวังในระยะสั้นลงต่อแนวโน้มการเติบโตที่ยังคงมีแรงกดดัน ซึ่งเราคาดว่าแรงกดดันนี้จะยังคงดำเนินต่อเนื่องในช่วง 1H24 ก่อนที่จะเริ่มฟื้นตัวดีขึ้นใน 2H24-FY25 |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240327_T |