ภาพรวมตลาด ก.ค. – แนวโน้มตลาด ส.ค.

ภาพรวม SET เดือน ก.ค. ฟื้นขึ้นเหนือ 1500 จุด ตลาดหุ้นไทยในช่วงครึ่งแรกของเดือน ก.ค. เป็นไปในทิศทางปรับลง กดดันจากความกังวลเศรษฐกิจถดถอย ทั้งในสหรัฐและหลายประเทศในยุโรป รวมทั้งการกลับมาพบผู้ติดเชื้อโควิดสายพันธุ์โอมิครอนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนต้องล็อกดาวน์บางเมืองในจีน รวมทั้งความเสี่ยงการขาดแคลนก๊าซธรรมชาติในยุโรป กดดันให้ SET ปรับลงไปทำจุดต่ำสุดของปีที่บริเวณ 1,517 จุด ก่อนที่จะค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของเดือน ก.ค. หนุนจากเข้าสู่ช่วงการรายงานงบ 2Q65 ที่ออกมาดีกว่าคาด การลดลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ รวมทั้งประธาน Fed สาขาต่าง ๆ เริ่มส่งสัญญาณชะลอการขึ้นดอกเบี้ยรุนแรง ก่อนที่การประชุม Fed ช่วงปลายเดือนจะขึ้นดอกเบี้ย 0.75% ส่งผลให้ดัชนีปิดบวกได้ในเดือน ก.ค. นี้

เดือน ก.ค.ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิอีกครั้ง ที่ 4.7 พันลบ. เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่สลับมาขายสุทธิ 2.9 หมื่นลบ. โดยเพิ่มสัดส่วนการถือครองในหุ้นกลุ่มพลังงาน อสังหาฯ ICT แต่ลดสัดส่วนการถือครองในกลุ่มธนาคาร ปิโตรฯ ขนส่ง ขณะที่ performance ของดัชนี MSCI Thailand แย่กว่า MSCI APAC ex. Japan ในช่วง 1 และ 3 เดือนก่อนหน้า แต่ 6 และ 12 เดือนก่อนหน้ายังคงดีกว่า ทั้งนี้ ในส่วนของประมาณการกำไรฯ ปี 65 ของ SET นั้น consensus มีการปรับขึ้น 0.43% เช่นเดียวกับจีน มาเลเซีย และสิงคโปร์ ปรับขึ้น 0.72%, 0.63% และ 0.62% ตามลำดับ ตรงข้ามกับอินโดนีเซีย ฮ่องกง เกาหลีใต้ และฟิลิปปินส์ ที่ปรับประมาณการกำไรปีนี้ลง 4.40%, 1.31%, 0.59% และ 0.26% ตามลำดับ

จบการรายงานงบฯ 2Q65 กลุ่มธนาคารพาณิชย์ เข้าสู่ภาคเศรษฐกิจจริง (Real Sector) โดยภาพรวมกลุ่มธนาคารมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 5.0 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 2%YoY แต่ลดลง 1%QoQ โดยสินเชื่อฟื้นตัวขึ้น แต่รายได้ค่าธรรมเนียมอ่อนแอเล็กน้อย ทั้งนี้ กำไรสุทธิ 1H65 คิดเป็น 51% ของประมาณการกำไรเต็มปีของเรา เราคาดว่ากําไรสุทธิ 2H65 ของธนาคารทุกแห่งจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง จากการตั้งสํารองลดลงและ NIM ที่ดีขึ้น โดยคาดปี 2565 กําไรสุทธิกลุ่มธนาคารจะเพิ่มขึ้น 13%YoY โดยมี upside จากแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ และหลังจากนี้จะเข้าสู่การรายงานงบของหุ้น Real Sector ทั้งนี้ จากการศึกษา บจ. ที่ดูแลทั้งหมด 90 บริษัท เราประเมินว่ามี 12 บจ. ที่มีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการกำไรปีนี้หลังประกาศงบ 2Q65 คิดเป็น 68% ของกำไรรวมของหุ้นทั้งหมดที่มีโอกาสปรับประมาณการ ขณะที่มี 15 บจ. มีโอกาสปรับลดประมาณการกำไรปีนี้หลังประกาศงบ 2Q65 คิดเป็น 32% ของกำไรรวมของหุ้นทั้งหมดที่มีโอกาสปรับประมาณการ จึงคาดว่าผลกระทบต่อภาพรวมของกำไรปีนี้ค่อนข้างจำกัด และมีผลต่อเป้าหมาย SET Index ไม่มากนัก จึงมองว่า SET Index มีแนวโน้มไม่หลุด 1500 จุด

ประเด็นสำคัญในเดือนนี้ ในประเทศ 4 ส.ค. - ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.ค.) ; 5 ส.ค. - อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.) ; 10 ส.ค. – การประชุม กนง. ; 15 ส.ค. รายงาน GDP 2Q65 ต่างประเทศ 1 ส.ค. - ดัชนี ISM PMI ภาคการผลิต (ก.ค.) ของสหรัฐ, ดัชนี Caixin PMI ภาคการผลิต (ก.ค.) ของจีน, ดัชนี PMI (ก.ค.) ของยูโรโซน ; 3 ส.ค. – ดัชนี ISM PMI ภาคบริการ (ก.ค.) ; 5 ส.ค. – การจ้างงานนอกภาคการเกษตร (ก.ค.), อัตราว่างงาน (ก.ค.) ของสหรัฐ ; 10 ส.ค. – อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.) ของสหรัฐ ; 11 ส.ค. – ดัชนีราคาผู้ผลิต (ก.ค.) ของสหรัฐ ; 15 ส.ค. GDP 2Q65 ญี่ปุ่น ; 17 ส.ค. – ยอดค้าปลีก (ก.ค.) - ของสหรัฐ ; GDP 2Q65 ยูโรโซน

ผลกระทบของผลประกอบการ 2Q65 ที่มีต่อภาพรวมการลงทุนในตลาดหุ้นไทย