สวัสดีตอนเช้า - 1 ธ.ค. 2566 หากต่ำ 1370 จุด มีโอกาสทำ Low ใหม่

Morning Update

บทวิเคราะห์หุ้นไทย

01 ธ.ค. 2566;

269

แชร์บทความนี้

เนื้อหาโดยรวม

หากต่ำ 1370 จุด มีโอกาสทำ Low ใหม่

แนวโน้มตลาดวันนี้

SET ฟื้นตัวจากแนวรับ 1370 จุด แต่สัญญาณโดยรวมยังดูอ่อนแรง ดังนั้น ยังมีความเสี่ยงต่อการปรับลงได้ต่อ โดยหากต่ำกว่า 1370 จุด คาดว่าดัชนีมีโอกาสหลุด 1366 จุด หรือทำจุดต่ำใหม่อีกครั้ง โดยมีแนวรับถัดไปที่ 1360 จุด ด้านกรอบบนถูกจำกัดที่แนวต้าน 1392 จุด หากขึ้นทะลุผ่านได้ จะเป็นสัญญาณที่ดี

ประเด็นสำคัญ

• ดัชนี PCE ทั่วไป ต.ค. ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 3.0%YoY ส่วนดัชนี PCE พื้นฐาน ต.ค. เพิ่มขึ้น 3.5%YoY ชะลอตัวลงจาก ก.ย. ซึ่งทำให้ตลาดคาด Fed จะยุติวงจรการปรับขึ้น ดบ.
• ดัชนี PMI ภาคการผลิต พ.ย. ของจีนหดตัวลงเป็นเดือนที่ 2 และต่ำกว่าคาด ส่งสัญญาณว่า ศก. จีนยังไม่พ้นวิกฤตและอาจทำให้รัฐบาลจีนต้องใช้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม
• OPEC+ มีมติปรับลดกำลังการผลิตน้ำมันโดยสมัครใจในปริมาณ 2 ล้านบาร์เรล/วันใน 1Q67 ขณะที่บราซิลจะเป็นสมาชิกรายใหม่ของ OPEC+ เริ่มตั้งแต่ ม.ค. 2567
• นายกฯ เตรียมเรียกประชุมค่าไฟฟ้างวด ม.ค.-เม.ย. 67 โดยยอมรับว่าจำเป็นต้องปรับขึ้นแต่ไม่ถึง 4.68 บ./หน่วย สอดคล้องกับ ก. พลังงานระบุว่าปรับขึ้นมากสุดไม่เกิน 4.20 บ./หน่วย
• ธปท. ระบุ ศก. ไทย ต.ค. 66 อยู่ในทิศทางฟื้นตัวตามการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชนที่ปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ภาคบริการชะลอลงตามจำนวน นทท. ไทยและต่างชาติ ขณะที่มูลค่าการส่งออกสินค้าไม่รวมทองคำลดลงหลังเร่งไปมากในเดือนก่อน
• สศอ. ปรับลดประมาณการ MPI ปี 2566 คาดจะหดตัว 4.8% จากเดิมคาดจะหดตัว 4-4.5% ขณะที่ GDP ภาคอุตสาหกรรมคาดจะหดตัว 3% จากเดิมคาดไว้หดตัว 2.5-3% ส่วนดัชนี MPI และ GDP ภาคอุตสาหกรรมปี 2567 คาดจะขยายตัว 2-3%

กลยุทธ์การลงทุน

เรามองช่วงสั้น SET จะเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบ หลังขาดปัจจัยหนุนใหม่ โดยล่าสุดการประชุมนโยบายการเงินของ กนง. มีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 2.50% ตามคาด ขณะที่คาดจะเริ่มมีเม็ดเงินลงทุนในกองทุน TESG ทยอยเข้ามาหลัง บลจ. เริ่มขายตั้งแต่ 1 ธ.ค. นี้ ซึ่งจะช่วยสร้างเสถียรภาพให้แก่ตลาดหุ้นไทย กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET เคลื่อนไหวผันผวนในกรอบ หลังไร้ปัจจัยหนุนใหม่เข้ามาช่วยกระตุ้นบรรยากาศลงทุน ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้
1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG เพื่อกระตุ้นการลงทุนใน ตลท. ระยะยาว ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating “AAA” หรือ “AA” และ (II) ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET YTD เลือก SCGP OR CPALL BEM GULF CRC HMPRO
2) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG เพื่อกระตุ้นการลงทุนใน ตลท. ระยะยาว ซึ่งคัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่ได้ ESG Rating “AAA” และราคาหุ้นปรับขึ้นดีกว่า SET YTD อีกทั้งผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง และคาดให้ Div. Yield มากกว่า 5% ต่อปี เลือก PTT KTB
ช่วงสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบอย่างมีนัยจากแผนปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำของรัฐบาลซึ่งจะมีการประชุม ครม. 12 ธ.ค. นี้ ได้แก่ กลุ่มขนส่งพัสดุ (KEX) กลุ่มอาหาร (CPF ZEN GFPT TU AU) กลุ่มอสังหาฯ (LPN PSH SPALI SIRI QH AP) และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA KCE) ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

HMPRO มองเป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AA” ขณะที่ 4Q66 คาดเป็นไตรมาสดีสุดของปี และปี 2567 คาดได้ประโยชน์หลักจากโครงการ E-refund เพราะมียอดใช้จ่ายต่อบิลที่สูงกว่า บ. อื่นในกลุ่มพาณิชย์ คาดราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่สะท้อนประโยชน์จากโครงการ E-refund
BDMS มองเป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AA” ขณะที่ 4Q66 คาดกำไรปกติโต YoY ส่วนทั้งปี 2566 กำไรปกติโต 12%YoY และโต 8%YoY ในปี 2567 จากบริการผู้ป่วยต่างชาติที่เติบโตมากขึ้น รายได้จากศูนย์ความเป็นเลิศที่เพิ่มขึ้น และการใช้ประโยชน์สินทรัพย์ได้ดีขึ้น

บทวิเคราะห์วันนี้

HMPRO (High Conviction) – หนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์รายหลักจากโครงการ E-refund

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily231201_T

May make a new low if 1370 cannot hold

Market today

The SET recovered from support at 1370, but overall signal is still weak. The index is at risk of a continued decline: if it falls below 1370 IT may dive under 1366 and make a new low with a new support of 1360. The upper bound is limited at 1392. A break-through would be a good sign.

Today’s highlights

• Overall U.S. PCE index in Oct increased by 3.0%YoY, while the core PCE index, which excludes food and energy, rose 3.5%YoY. This slowdown from Sep is leading to anticipation the Fed may end its cycle of raising interest rates.
• China's Manufacturing PMI in Nov contracted for the second month and was lower than expected, signalling China's economy has not yet emerged from the crisis and may prompt the Chinese government to implement additional economic stimulus policies.
• OPEC+ agreed to voluntarily cut oil production by 2mn bbl/day in 1Q24. Brazil will become the newest member of OPEC+ in Jan 2024.
• The Prime Minister will convene a meeting to discuss the electricity tariff for the period from Jan-Apr 2024. Though agreeing that it needs to rise, the adjustment will not reach Bt4.68/unit, in line with the Energy Ministry's statement that the maximum increase is Bt4.20/unit.
• The BoT said the Thai economy in Oct 2023 showed signs of recovery driven by improved private consumption and investment. However, the service sector slowed down due to a decrease in both Thai and foreign tourists, while the value of non-gold exports declined after a significant increase in the previous month.
• OIE revised its projection for Manufacturing MPI in 2023, expecting it to contract by 4.8%, adjusted from the previous forecast of a 4.0-4.5% contraction. GDP for the industrial sector is expected to contract by 3.0%, revised from the initial projection of a 2.5-3.0% contraction. In 2024, the MPI and industrial sector GDP are expected to expand by 2.0-3.0%.

Strategy today

In the short term the SET is expected to be range-bound with no catalyst. MPC meeting on Nov 29 unanimously decided to keep interest rate unchanged at 2.50% as expected, while funds are expected to begin to gradually flow into TESG funds as asset management companies will start selling on Dec 1, which will support the stability of the Thai capital market. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to be range-bound with no new catalyst to stimulate investment. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers:
1) Big-cap stocks in SET50 expected to be selected as investment targets for the TESG fund being set up for long-term stimulus. We select stocks in the SETESG index with two factors of interest: 1) ESG rating of “AAA” or “AA” and 2) prices are down more than the SET YTD – SCGP, OR, CPALL, BEM, GULF, CRC and HMPRO.
2) Big-cap stocks in SET50 placed in the SETESG with a rating of “AAA” and outperforming the SET YTD, with strong profit and dividend yields greater than 5% - PTT and KTB.
In the short term we recommend being cautious on stocks that are expected to be significantly affected by the planned raise in the minimum wage, set to be discussed in the Dec 12 cabinet meeting: Courier Services (KEX), Food (CPF, ZEN, GFPT, TU and AU), Real Estate (LPN, PSH, SPALI, SIRI, QH and AP) and Electronic Components (HANA and KCE). In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and GFPT).

Daily top picks

HMPRO: This stock has been included in the SETESG index with an AA rating. 4Q23 is expected to be the best quarter of the year, and in 2024 it is expected to be the biggest gainer from the E-refund measure due to higher ticket average than others in sector, price has yet to reflect the bonus from E-refund.
BDMS: This stock has been included in the SETESG index with an AA rating. 4Q23 core profit is expected to grow YoY, bringing 2023 core profit growth of 12%, followed by 8% growth in 2024, backed by growing foreign patients, higher revenue from increasing excellence centers and better asset utilization rate.

Today’s reports

HMPRO (High conviction) – Best plus from E-refund scheme

Click here to read and/or download file Daily231201_E

หัวข้ออื่นๆ ที่คุณอาจสนใจ

บทวิเคราะห์หุ้นต่างประเทศ

Global Morning

wealth management

Tungame

Quantitative Research

กลับด้านบน