สวัสดีตอนเช้า - 8 ธ.ค. 2566 กรอบบนยังถูกจำกัด

Morning Update

08 ธ.ค. 2566;

187

แชร์บทความนี้

เนื้อหาโดยรวม

กรอบบนยังถูกจำกัด

แนวโน้มตลาดวันนี้

SET แม้ได้ sentiment บวก จากตลาดหุ้นสหรัฐ อย่างไรก็ตาม คาดดัชนียังมีกรอบบนถูกจำกัดที่แนวต้าน 1385 และ 1393 จุด ตามลำดับ และในภาพรวมดัชนียังดูมี downside ด้านแนวรับอยู่ที่ 1370 จุด หากต่ำกว่า เป็นสัญญาณลบต่อ โดยมีแนวรับถัดไปที่ 1360 จุด

ประเด็นสำคัญ

• ก. แรงงานสหรัฐรายงานจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้น 1 พันราย สู่ระดับ 2.20 แสนราย แต่ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 2.22 แสนราย
• อเล็กซานเดอร์ โนวัค รองนายกฯ รัสเซียระบุ OPEC+ พร้อมลดปริมาณการผลิตน้ำมันเพิ่มใน 1Q67 เพื่อขจัดการเก็งกำไรและความผันผวนในตลาด
• พาณิชย์รายงานเงินเฟ้อทั่วไป พ.ย. 66 ลดลง 0.44%YoY ลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 2 ต่ำสุดในรอบ 33 เดือน จากราคาพลังงานลดลง รวมถึงราคาอาหาร (เนื้อสุกร ไก่สด น้ำมันพืช) ลดลง
• OECD ประเมินแนวโน้ม ศก. ไทยปีหน้าจะขยายตัวได้ 3.6% ฟื้นตัวต่อเนื่องจากการอุปโภคบริโภคภาคเอกชนที่แข็งแกร่ง รวมถึงตลาดแรงงานที่ฟื้นตัวได้ดี ขณะที่การส่งออกยังขยายตัวไม่ดีแต่มีแรงขับเคลื่อนจากการท่องเที่ยว
• กบง. มีมติเห็นชอบให้คงราคาขายส่งหน้าโรงกลั่นก๊าซ LPG ที่ 20.91 บ./กก. (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม) เพื่อให้ราคาขายปลีกอยู่ที่ 423 บ./ถัง 15 กก. ต่ออีก 3 เดือน มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค.-31 มี.ค. 67 เพื่อดูแลค่าครองชีพประชาชน
• ตลท. ระบุผลสำรวจ บจ.ไทย มีมุมมองบวกต่อ ศก. ไทยปีหน้าจะฟื้นตัวได้ดีจากปีก่อน ปัจจัยหนุนมากสุด คือ ภาคการท่องเที่ยว ส่วนปัจจัยเสี่ยงกังวลหนี้ภาคครัวเรือน ท่ามกลางต้นทุนแรงงาน พลังงาน และราคาวัตถุดิบแนวโน้มเพิ่มขึ้น พร้อมกังวลการจ่ายคืนหนี้ของลูกหนี้การค้าเริ่มมีโอกาสหนี้สูญเพิ่มขึ้น

กลยุทธ์การลงทุน

เรามองช่วงสั้น SET มีโอกาสฟื้นตัว หลังคาดจะเริ่มมีเม็ดเงินลงทุนในกองทุน TESG ทยอยเข้ามาซึ่งจะช่วยสร้างเสถียรภาพให้แก่ตลาดหุ้นไทย โดยคาดหวังการฟื้นตัวของหุ้นขนาดใหญ่หลังราคามีการปรับตัวลงแรงในช่วงที่ผ่านมา ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : SET มีโอกาสฟื้นตัว หลังปรับตัวลงแรงก่อนหน้านี้และคาดหวังมีเม็ดเงินลงทุนในกองทุน TESG ทยอยเข้ามาช่วยสร้างเสถียรภาพให้แก่ตลาดหุ้นไทย กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ ดังนี้
1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating “AAA” หรือ “AA” และ (II) ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET YTD เลือก SCGP OR CPALL BEM GULF CRC HMPRO ขณะที่หุ้น ESG Rating “A” ซึ่งราคาหุ้นปรับตัวลงแรงมากในช่วงที่ผ่านมา แนะนำ AOT
2) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG ซึ่งคัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่ได้ ESG Rating “AAA” และราคาหุ้นปรับขึ้นดีกว่า SET YTD อีกทั้งผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง และคาดให้ Div. Yield มากกว่า 5% ต่อปี เลือก PTT KTB
3) นักลงทุนระยะยาวแนะนำเริ่มลงทุนแบบ Dollar-Cost-Average (DCA) เนื่องจากมองเป็นจังหวะที่ดีที่สุด หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมากและราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Rating ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานเติบโตต่อเนื่อง
ช่วงสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบอย่างมีนัยจากแผนปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำของรัฐบาลซึ่งจะมีการประชุม ครม. 12 ธ.ค. นี้ ได้แก่ กลุ่มขนส่งพัสดุ (KEX) กลุ่มอาหาร (CPF ZEN GFPT TU AU) กลุ่มอสังหาฯ (LPN PSH SPALI SIRI QH AP) และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA KCE) ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

AP เป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AA” คาด 4Q66 ยอดขายรายไตรมาสจะสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังเปิดตัวโครงการใหม่ 23 โครงการ มูลค่ารวม 3.57 หมื่นลบ. และด้วย backlog ที่แข็งแกร่ง คาดปี 2566 จะมีกำไรสุทธิที่ 6.24 พันลบ. เติบโต 6.2% ทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง
CPALL เป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AAA” คาดกำไร 4Q66 โตเด่น YoY เมื่อเทียบกับ บ. อื่นๆ ในกลุ่มพาณิชย์ หนุนจากยอดขายและมาร์จิ้นของธุรกิจ CVS ที่ดีขึ้น ต้นทุนค่าไฟลดลง และรับรู้ส่วนแบ่งกำไรที่ดีขึ้นจาก CPAXT หลังรีไฟแนนซ์หนี้เสร็จเมื่อปลายเดือน เม.ย. 66

บทวิเคราะห์วันนี้

AP – ยอด presales ใน 11M66 คิดเป็น 80% ของเป้าทั้งปี

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily231208_T

Upside is limited

Market today

Despite positive sentiment from US stock markets, the SET is facing resistances of 1385 and 1393. Overall, the market still has downside risk, with support at 1370. A fall below support would be a negative sign, with the next support at 1360.

Today’s highlights

• The US Department of Labour reported an increase of 1,000 in first-time jobless claims last week, reaching 220k, but still lower than the market expectation of 222k.
• Alexander Novak, Deputy Prime Minister of Russia, stated that OPEC+ is ready to further reduce oil production in 1Q24 to eliminate speculation and market volatility.
• The Ministry of Commerce reported that inflation in Nov decreased by 0.44%YoY, the second month of a decline, the lowest in 33 months, due to falling energy prices and food prices, including pork, fresh chicken, and vegetable oil.
• The OECD forecasts that Thailand's economy will expand by 3.6% next year, continuing its recovery driven by strong private consumption and a recovering labour market. Although exports are not expanding well, tourism will provide support.
• The Energy Policy and Planning Office approved the decision to maintain the wholesale price of LPG at Bt20.91 /kg (excluding VAT) so that the retail price remains at Bt423/15kg cylinder for another three months, effective from Jan 1 to Mar 31, 2024, to help with cost of living.
• The SET said a survey indicated that Thai corporations have a positive outlook on Thailand's economic recovery next year, expecting it to improve from this year, supported primarily by the tourism sector. Concerns include rising household debt amidst increasing costs for labor, energy, and raw materials, along with worries about the increasing chances of bad debt.

Strategy today

In the short term the SET is expected recover on expected fund flows into TESG funds that will help stabilize the Thai capital market, with recovery in big-cap stocks after earlier price drops. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: The SET is expected to recover after an earlier fall on expected fund inflows from TESG funds designed to help capital market stability. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers:
1) Big-cap stocks in SET50 expected to be selected as investment targets for the TESG fund being set up. We select stocks in the SETESG index with two factors of interest: 1) ESG rating of “AAA” or “AA” and 2) prices are down more than the SET YTD – SCGP, OR, CPALL, BEM, GULF, CRC and HMPRO, while also recommend the stock with ESG rating of “A” and down more than the SET YTD – AOT.
2) Big-cap stocks in SET50 placed in the SETESG with a rating of “AAA” and outperforming the SET YTD, with strong profit and dividend yields greater than 5% - PTT and KTB.
3) Those looking for long-term dollar-cost-average (DCA) investment as we see it as the best after a sharp drop in the SET, so risk is low and stock prices are undervalued; on this theme we recommend BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all SET100 stocks and leaders in their industries. They are also included in the SETESG index with ESG rating of “AAA” or “AA” and valuations are below 10-year historical mean with steady profit.
In the short term we recommend being cautious on stocks that are expected to be significantly affected by the planned raise in the minimum wage, set to be discussed in the Dec 12 cabinet meeting: Courier Services (KEX), Food (CPF, ZEN, GFPT, TU and AU), Real Estate (LPN, PSH, SPALI, SIRI, QH and AP) and Electronic Components (HANA and KCE). In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and GFPT).

Daily top picks

AP: Listed in the SETESG Index, AP has an “AA” rating. 4Q23 presales are expected to be its highest ever on the launch of 23 new projects valued at Bt35.7bn. With a strong backlog, AP is expected to report a net profit of Bt6.24bn this year, an increase of 6.2%, setting a new record high.
CPALL: CPALL is also in the SETESG Index, rated “AAA”. Earnings are expected to grow more strongly YoY in 4Q23 than other companies in the Commerce sector on improved sales and margins in its CVS business, lower electricity cost and better contribution from CPAXT following the completion of debt refinancing in late April 2023.

Today’s reports

AP – 11M23 presales at 80% of goal, but will miss

Click here to read and/or download file Daily231208_E (1)

หัวข้ออื่นๆ ที่คุณอาจสนใจ

macro making sense

Global Morning

High Conviction

Earnings Brief: Offshore

Biweekly Portfolio Strategy

กลับด้านบน