สวัสดีตอนเช้า - 10 เม.ย. 2567 เปิดด้าน Upside ปรับขึ้นได้ต่อ

InnovestX Research

10 เม.ย. 2567;

แชร์บทความนี้

เนื้อหาโดยรวม

เปิดด้าน Upside ปรับขึ้นได้ต่อ

คาด SET มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นได้ หลังขึ้นทะลุบริเวณแนวต้านสำคัญ 1400 จุดได้ สร้างสัญญาณบวกทางเทคนิคต่อการเปิดด้าน upside หลังก่อนหน้านี้แกว่งในกรอบมาระยะหนึ่ง ด้านแนวต้านถัดไปอยู่ที่ 1410 และ 1420 จุด ตามลำดับ ขณะที่กรอบล่างอยู่ที่ 1390 และ 1385 จุด ตามลำดับ ไม่ต่ำกว่า ยังเป็นสัญญาณที่ดีอยู่

ประเด็นสำคัญ

• ดัชนีความเชื่อมั่นของธุรกิจขนาดย่อม มี.ค. ของสหรัฐลดลงสู่ 88.5 ต่ำสุดนับตั้งแต่ ธ.ค. 55 และต่ำกว่า 98 ซึ่งเป็นระดับเฉลี่ยในรอบ 50 ปีเป็นเดือนที่ 27 จากความกังวลเงินเฟ้อ และการขาดแคลนแรงงาน
• จีนระบุยอดขายรถยนต์นั่งส่วนบุคคลไฟฟ้า มี.ค. เพิ่มขึ้น 10.5%YoY หลังผู้ผลิตรถยนต์ใน ปท. ลดราคา ขณะที่ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้ารวม 1Q67 เพิ่มขึ้น 14.7%YoY เติบโตชะลอตัวลงมากสุดนับตั้งแต่ 2Q66
• เกาหลีใต้เผยแผนลงทุนมูลค่า 6.94 พันล้านเหรียญ ในด้าน AI ภายในปี 2570 หนุนการเสริมสร้างห่วงโซ่อุปทานใน ปท. ซึ่งเป็นความพยายามในการรักษาตำแหน่งผู้นำระดับโลกด้านเซมิคอนดักเตอร์ที่ล้ำสมัย
• ก. ท่องเที่ยวฯ ระบุ 1-7 เม.ย. 67 มีจำนวน นทท. ต่างชาติลดลง 4.12%WoW สัปดาห์นี้คาด นทท. ต่างชาติจะเข้ามาเพิ่มขึ้นจากการเข้าสู่เทศกาลสงกรานต์ และวันหยุดต่อเนื่องวันอีดิลฟิฏร์ในประเทศมุสลิม
• ครม. มอบหมายให้ ก. คลังศึกษารายละเอียดการเปิดสถานบันเทิงแบบครบวงจร (Entertainment Complex) ซึ่งรวมถึงการเปิดคาสิโนถูกกฎหมายในไทย และให้นำกลับมาเสนอต่อ ครม. ภายใน 30 วัน ซึ่งเป็น Sentiment บวกระยะสั้นต่อหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวและค้าปลีก
• ครม. มีมติเห็นชอบมาตรการกระตุ้น ศก. ผ่านภาคอสังหาริมทรัพย์รวม 5 มาตรการ คาดจะช่วยกระตุ้น GDP ปีนี้อีกราว 1.7-1.8% ทั้งนี้เรามองหุ้นอสังหาฯ ที่จะได้ประโยชน์สูงสุดในกลุ่มที่อยู่อาศัยไม่เกิน 7 ลบ. คือ AP และ SPALI

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยยังมีโอกาสฟื้นตัว จากความคาดหวังเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและภาคการผลิตของจีนและสหรัฐ ขณะที่ในประเทศติดตามผลการประชุมนโยบายการเงินของ กนง. และการประชุมบอร์ดดิจิทัลวอลเล็ตชุดใหญ่ในวันที่ 10 เม.ย. ซึ่งหากมีมติปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย และ/หรือ ได้ข้อสรุปแจกเงินดิจิทัลที่ชัดเจนขึ้น คาดจะเป็นปัจจัยกระตุ้นบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทยได้ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยมีโอกาสฟื้นตัวแต่ Upside จำกัด เนื่องจากรอผลประชุมนโยบายการเงินของ กนง. และการประชุมบอร์ดดิจิทัลวอลเล็ตชุดใหญ่ในวันที่ 10 เม.ย. นี้ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 4 ธีมหลัก ดังนี้
1) หุ้นเก็งกำไรหลังราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นทะลุ US$85/bbl หลังกังวลอุปทานตึงตัวจากสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง ขณะที่หวังเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐและจีนจะหนุนอุปสงค์ โดยผู้รับความเสี่ยงได้สูง แนะนำ Trading PTTEP (ราคาน้ำมันระยะยาวเพิ่มทุก US$1 /bbl บวกต่อราคาเป้าหมาย 5 บาทต่อหุ้น) และ TOP (ค่าการกลั่นและกำไรสต๊อก) ขณะที่มองลบต่อกลุ่มค้าปลีกน้ำมัน (ค่าการตลาดแคบ) และกลุ่มสายการบิน (ต้นทุนเพิ่ม) อย่างไรก็ดี หากราคาน้ำมันปรับขึ้นเกิน US$95/bbl แนะนำให้ “ทยอยขายทำกำไร”
2) หุ้นที่ได้อานิสงส์บวกจากธุรกิจท่องเที่ยวไทยที่จะดีขึ้นตามผลฤดูกาล เนื่องจากกำลังเข้าสู่ช่วงเทศกาลสงกรานต์ไทย ซึ่งปีนี้รัฐบาลประกาศจัด 21 วัน เริ่ม 1-21 เม.ย.นี้ (จากข้อมูลในอดีต 13 ปีทีผ่านมาหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวมักจะให้ผลตอบแทนที่ดีในเดือน เม.ย. เฉลี่ยราว 2.5%MoM) เลือก AOT ERW MINT CPALL
3) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการผลิต (โดยเฉพาะจีน) และผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่ได้สะท้อนปัจจัยบวกดังกล่าว เลือก GFPT KCE SCGP IVL
4) หุ้นเก็งกำไรจากภาวะดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มจะอยู่ในช่วงขาลง เลือก กลุ่มไฟแนนซ์ (TIDLOR) กลุ่มสาธารณูปโภค (GULF)

Daily Top picks

GPSC ช่วงสั้นมองได้ Sentiment บวกจากราคาก๊าซในยุโรปและ Bond Yield ของสหรัฐที่ปรับตัวลง ขณะที่เชื่อว่าปีที่เลวร้ายที่สุดสำหรับ GPSC ได้ผ่านพ้นไปแล้ว โดยแรงกดดันที่ลดน้อยลงจากต้นทุนพลังงานและกำไรที่ดีขึ้นจากโรงไฟฟ้าทั่วไป จะหนุนให้ปี 2567 กำไรปกติจเติบโตแข็งแกร่ง 49%YoY
CPALL มองราคาหุ้นจะปรับตัว outperform จากแรงหนุนกำไร 1Q67 คาดจะเติบโต YoY ดีที่สุดในกลุ่มพาณิชย์ และ SSS ของธุรกิจ CVS มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งใน 2Q67 จากนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นและอากาศร้อน อีกทั้งยังมี upside จากมาตรการ digital wallet และการปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มยานยนต์ – Motor Expo: ยอดจองรถ BEV เพิ่มขึ้น
กลุ่มปิโตรเคมี – ต้นทุนแนฟทาที่ลดลงหนุนส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น
กลุ่มพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัย – มาตรการกระตุ้นอสังหาฯ รอบใหม่
SCGP (High Conviction) – กำไร 1Q67 จะปรับตัวดีขึ้น QoQ และ YoY
AEONTS – 4QFY66: กำไรสูงกว่าที่คาดไว้มากเพราะ ECL ต่ำกว่าคาด

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240410_T

Upside opens, continuing to rise.

Market today

The SET is expected to rise after managing to break through strong resistance at 1400, creating a positive technical indicator to the upside after a period of being range-bound. Next resistances are at 1410 and 1420, while lower bounds are at 1390 and 1385. If the index does not fall below, signs are still good.

Today’s highlights

• The confidence index for small businesses in US in Mar fell to 88.5, the lowest since Dec 2012 and below the 50-year average of 98, the 27th straight month of decline due to inflation concerns and labor shortages.
• China said its passenger EV sales in Mar rose 10.5%YoY after automakers cut prices, while total EV sales in 1Q24 rose 14.7%YoY, the slowest growth since 2Q23.
• South Korea unveiled a plan to invest US$6.94bn in AI by 2027 to bolster its domestic supply chain, in an effort to maintain its global leadership in advanced semiconductors.
• The Ministry of Tourism and Sports reported a 4.12%WoW decrease in foreign tourist arrivals from Apr 1-7 but expects numbers to rise this week during the Songkran festival and Eid al-Fitr holidays.
• The cabinet instructed the Finance Ministry to study the legalization of integrated entertainment complexes, including casinos, and report back within 30 days, a short-term positive for tourism and retail stocks.
• The cabinet approved five property sector stimulus measures expected to boost 2024 GDP growth by 1.7-1.8%. Developers likely to benefit most from measures targeting homes under Bt7mn are AP and SPALI.

Strategy today

In the short-term, the Thai stock market is likely to recover on expectation of recovery in the economies and manufacturing in China and the US. At home, follow the MPC and digital wallet policy meetings on April 10. If there is a resolution to cut interest rate or a clear action plan for the digital wallet, it is expected to stimulate the Thai stock market. The strategy is “Selective Buy”.

Trading today

In the short term the SET is likely to recover but with limited upside as investors wait for the MPC and digital wallet policy meetings on April 10. We recommend “Selective Buy” in four main themes:
1) Speculative stocks after Brent went above US$85/bbl on concerns of tightening supply from the tension in the Middle East, with hopes that strong economies in the US and China will support demand. For high risk-takers, we recommend trading PTTEP (long-term oil price up by US$1/bbl raises target price by Bt5/share) and TOP (refinery margin and inventory gain), while it is negative to oil retailing (low marketing margin) and the aviation sector (higher cost). However, if Brent exceeds US$95/bbl, we recommend taking profit.
2) Stocks that benefit from seasonally improving tourism on the long Songkran holidays, with the government organizing 21 days of events (April 1-21). Data for the past thirteen years shows tourism stocks provide good returns in April, at an average of 2.5%MoM. – AOT, ERW, MINT and CPALL.
3) Stocks that benefit from recovery in manufacturing (especially China) and whose profit has bottomed but this is not yet reflected in stock price – GFPT, KCE, SCGP and IVL.
4) Speculative stocks on the beginning of a downtrend in interest rate, especially if Thai inflation rate in March continues low – Finance (TIDLOR) and Utilities (GULF).

Daily top picks

GPSC: In the short term the company benefits from falling European gas price and bond yield; we believe the company has made it through its worst year and will now have less pressure from fuel cost and better profit from power plants that will push 2024 core profit to strong 49% growth.
CPALL: Price is expected to outperform on expectations of growth in 1Q24 profit YoY, topping the commerce sector, followed by strong growth in CVS SSS growth in 2Q24 from more tourists and hotter weather, plus upside from the digital wallet and expected interest rate cut.

Today’s reports

Automotive – Motor Show: BEV bookings up
Petrochemicals – Lower naphtha cost boosted product spread
Residential Property – Another round of stimulus
SCGP (High conviction) – 1Q24 to see improvement QoQ & YoY
AEONTS – 4QFY23: Big beat on lower ECL