เนื้อหาโดยรวม
| บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกในภาพรวมปรับตัวขึ้นดีหลังภาพรวมตลาดหลักอย่างสหรัฐฯและยุโรปปิดไตรมาส 1Q24 ในแดนบวก รวมถึงในสหรัฐฯเป็นการปรับตัวขึ้นที่แกร่งที่สุดในรอบ 5 ปี หลังมีแรงหนุนจากแรงซื้อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และการคาดการณ์ว่า Fed เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ขณะที่เราแนะติดตามการประกาศตัวเลข PCE ในช่วงคืนนี้ กระแสเงินในวันที่ 27 มี.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน เห็นแรงซื้อกลับโดยเน้นไปที่ตราสารหนี้คุณภาพดีและหุ้นกู้เอกชน 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นญี่ปุ่นจากประเด็นการขึ้นดอกเบี้ยเป็นไปอย่างจำกัด 3) มีแรงซื้อในหุ้นขนาดเล็กจากความคาดหวังเรื่องเศรษฐกิจที่ดีกว่าที่คาดและแนวโน้มการลดดอกเบี้ยแต่ยังอยู่ในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดเล็ก 4) กลุ่มเทคโนโลยีมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวน โดยมีแรงซื้อมองว่ายังเป็นแรงเก็งกำไรประเด็น AI สนับสนุนการเติบโตต่อเนื่อง 5) มีแรงขายในกลุ่ม Consumer Discretionary จากกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ชะลอตัวลง 6) มีแรงขายในตลาด EM ละตลาดเอเชียจากความไม่แน่นอนในแนวโน้มการเติบโตของจีนเป็นสำคัญ Apple เตรียมจัดงานประชุมนักพัฒนาซอฟต์แวร์ประจำปี WWDC ในวันที่ 10-14 มิ.ย. โดยคาดว่าการประชุมจะเน้นด้าน AI เป็นหลักหลังในช่วงที่ผ่านมามีการเจรจากับพาร์ทเนอร์อย่าง Google และ OpenAI ผ่านการเปิดตัวการอัปเดตซอฟต์แวร์รุ่นใหม่สำหรับ iPhone, iPad, Mac ซึ่งภาพนี้ทำให้ประเมินว่าราคาหุ้นจะตอบสนองเชิงบวกต่อการเปิดตัวสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่หากมีความสามารถทางการแข่งขันจริงจะช่วยให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเพิ่มขึ้นจนส่งผลให้ราคาหุ้นสามารถเปลี่ยนเทรนด์ได้ Adobe ประกาศความร่วมมือกับ Microsoft ในการนำคุณสมบัติ Adobe Experience Cloud มาผสานกับ Microsoft Copilot สำหรับ Microsoft 365 เพื่อช่วยเหลือนักการตลาดให้สามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ภาพนี้ทำให้เรามองเห็นพัฒนาการเชิงบวกของ Adobe ในการพัฒนา AI ของบริษัทให้มีความสามารถเฉพาะ รวมถึงเกิดการ Platform leverage ทั้งในส่วน 1) การมีผู้ใช้งานบนแพลตฟอร์มมากขึ้น 2) AI monetization ซึ่งอาจเห็นรายได้หรือการเรียกเก็บเงินค่าบริการที่ในระยะถัดไปจะหนุนการเติบโต แม้ธนาคารจีนหลายแห่งจะรายงานกำไรเพิ่มขึ้น แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกลับลดลง สะท้อนถึงความท้าทายในการบริหารคุณภาพสินทรัพย์และรักษาความสามารถในการทำกำไรในช่วงวิกฤตภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนในระยะสั้นและยาว ซึ่งเรามองว่าความเสี่ยงนี้เป็นความเสี่ยงใหญ่ที่จะส่งผลกับตลาดเพราะกระทบกับความมั่นคงทางการเงินและมูลค่าตลาดกลุ่มธนาคารที่คิดเป็น 20-25% ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240329_T |